MicroStrategy: 1,5 Milliarden Dollar Schuldenrückkauf am 19. Mai
MicroStrategy plant milliardenschweren Rückkauf von Wandelanleihen und nennt erstmals Bitcoin-Verkäufe als Finanzierungsoption. Die Aktie reagiert mit deutlichen Kursverlusten.
Kurz zusammengefasst
- Rückkauf von 1,5 Milliarden Dollar Anleihen
- Bitcoin-Verkauf als Finanzierungsoption genannt
- Aktie fällt um rund fünf Prozent
- Nettoverlust von 12,54 Milliarden Dollar
Das größte börsennotierte Bitcoin-Unternehmen der Welt verunsichert seine Aktionäre. MicroStrategy kündigte einen milliardenschweren Schuldenrückkauf an – und erwägt erstmals explizit, Bitcoin zu verkaufen, um die Transaktion zu finanzieren. Ein Tabubruch für ein Unternehmen, das sich bislang als „Netto-Akkumulator“ der Kryptowährung positionierte.
Rückkauf von Wandelanleihen
MicroStrategy will eigene Wandelschuldverschreibungen mit Fälligkeit 2029 im Nennwert von 1,5 Milliarden Dollar zurückkaufen. Der Kaufpreis liegt bei rund 1,38 Milliarden Dollar – etwa 92 Cent pro Dollar Nennwert. Die Abwicklung ist für den 19. Mai 2026 vorgesehen.
Nach der Transaktion bleiben weitere 1,5 Milliarden Dollar dieser Anleihe-Serie im Umlauf. Das Management bezeichnet den Schritt als Teil der laufenden Optimierung der Kapitalstruktur.
Die Bitcoin-Frage
Der entscheidende Punkt: MicroStrategy nennt mehrere mögliche Finanzierungsquellen für den Rückkauf. Bargeldbestände, Erlöse aus dem Aktienprogramm – oder „den Verkauf von Bitcoin“. Letzteres ist neu.
Das Unternehmen hält derzeit 818.869 Bitcoin, angeschafft zu einem Durchschnittskurs von rund 75.540 Dollar pro Coin. Bisher galt die Devise: kaufen und halten. Dass der Verkauf nun als Option auf dem Tisch liegt, verändert die Risikobewertung für Anleger.
Marktreaktion und Kontext
Die Ankündigung am 15. Mai 2026 traf auf einen schwachen Gesamtmarkt. Die Aktie fiel um rund fünf Prozent auf etwa 178 Dollar. Am Freitag notierte das Papier in Frankfurt bei 152,84 Euro – ein Minus von 6,4 Prozent an diesem Tag.
Der Kurs liegt damit rund 61 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 391,80 Euro. Aus dem Jahrestief bei 90,74 Euro hat sich die Aktie zwar deutlich erholt, bleibt aber unter dem 200-Tage-Durchschnitt von rund 180 Euro. Der RSI von 66,5 signalisiert zudem eine neutrale bis leicht überkaufte Lage.
Die volatile Stimmung zeigt sich auch bei der Vorzugsaktie STRC, die in der vergangenen Woche ein tägliches Handelsvolumen von 1,53 Milliarden Dollar erreichte. Analysten verweisen zudem auf den Nettoverlust von 12,54 Milliarden Dollar im ersten Quartal – größtenteils unrealisierte Verluste aus dem Bitcoin-Bestand.
Der Settlement-Termin am 19. Mai bleibt der nächste wichtige Fixpunkt. Entscheidend wird sein, ob das Management in den kommenden Tagen klarstellt, ob und in welchem Umfang tatsächlich Bitcoin verkauft werden sollen.
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