Moderna Aktie: Die zentrale Wette heißt Intismeran
Moderna erwartet 2026 ein Umsatzplus von 15 bis 25 Prozent und setzt für weiteres Wachstum auf individualisierte Krebstherapien.
Kurz zusammengefasst
- Umsatzausblick für 2026 angehoben
- Intismeran senkt Rückfall- oder Todesrisiko
- Marlborough soll 2027 globaler Lieferstandort werden
- mFLUSIVA-Marktstart für 2027/2028 vorgesehen
Nach einer Rally von rund 300 Prozent seit August will Moderna zeigen, dass der Kursanstieg mehr ist als ein Strohfeuer. Auf dem Analyst Day hat der Konzern gestern seine Strategie für die nächste Wachstumsphase skizziert. Im Zentrum stehen Krebstherapien, ein dichterer Impfstoffmarkt und ein strafferer Kostenrahmen.
Prognose 2026 deutlich angehoben
Für das laufende Jahr erwartet Moderna ein Umsatzwachstum von 15 bis 25 Prozent. Ursprünglich lag die Spanne bei bis zu 10 Prozent. Die Bruttomarge soll um rund zehn Prozentpunkte steigen, wobei die Belastung durch den Vergleich im Rechtsstreit ausgeklammert bleibt.
Die Kostensenkungen zieht das Unternehmen vor. Für 2027 plant es Barkosten von etwa 4 Milliarden Dollar, bis 2030 sollen sie bei 4 bis 4,5 Milliarden Dollar jährlich liegen. Der Anstieg geht vor allem auf höhere Investitionen in die Onkologie zurück. Ende 2026 rechnet Moderna mit rund 9 Milliarden Dollar Liquidität.
Zudem hat der Konzern die Konditionen der Kreditfazilität mit Ares angepasst. Die Laufzeit reicht nun ein Jahr länger bis 2031, der Zins auf gezogene Beträge sinkt um 75 Basispunkte. Eine formale Prognose für 2027 soll erst mit den Zahlen zum vierten Quartal folgen.
Intismeran als größter Hebel
Die zentrale Wette heißt Intismeran, eine individualisierte Krebstherapie, die Moderna gemeinsam mit Merck entwickelt. In der Phase-3-Studie bei Melanomen senkte die Kombination mit Keytruda das Risiko eines Rückfalls oder Todes um 42 Prozent gegenüber Keytruda allein. Die Ergebnisse erschienen im New England Journal of Medicine. Eine Zulassung steht noch aus.
Die kommerzielle Vorbereitung läuft bereits. Das Werk in Marlborough soll 2027 zum globalen Liefer-Standort werden. In den USA wollen beide Partner die Therapie gemeinsam vermarkten, außerhalb der USA führt Merck.
Daneben wächst das Impfstoffgeschäft. Die Grippeimpfung mFLUSIVA ist in den USA und Kanada zugelassen, ihr breiter Marktstart ist für die Saison 2027/2028 vorgesehen. In Europa dürfte der Auslauf eines Konkurrenzvertrags für COVID-19-Impfstoffe zusätzlichen Spielraum schaffen.
Chartbild nach der Rally
Technisch hat die Aktie zuletzt eine Zwischenkorrektur hinter sich. Die Abfolge höherer Hochs und Tiefs ist intakt, die 50-Tage-Linie hielt bislang. Marktbeobachter sehen darin ein Zeichen, dass der Aufwärtstrend nicht gebrochen ist.
Nächste Termine stehen fest: Im Dezember präsentiert Moderna beim Hämatologie-Kongress ASH erste Daten zu mRNA-2808 gegen Multiples Myelom. Zudem erwartet das Unternehmen Ende 2026 Ergebnisse einer zulassungsrelevanten Studie zu mRNA-3927 bei Propionazidämie.
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