MongoDB Aktie: Analysten sehen Kaufchance
MongoDB übertrifft im zweiten Quartal die Erwartungen, doch langsameres Atlas-Wachstum belastet die Aktie und spaltet die Kursziele der Analysten.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz steigt auf 771,8 Millionen Dollar
- Atlas-Wachstum für drittes Quartal niedriger
- Bernstein hebt Kursziel auf 484 Dollar
- RBC reduziert Ziel auf 465 Dollar
MongoDB hat im zweiten Quartal so ziemlich alles übertroffen, was sich übertreffen lässt — und wird trotzdem abgestraft. Der Umsatz kletterte um 30 Prozent auf 771,8 Millionen Dollar, der Gewinn je Aktie lag mit 1,90 Dollar deutlich über den erwarteten 1,61 Dollar. Die Aktie fiel dennoch zweistellig. Kein Widerspruch, sondern eine Erwartungsfrage.
Warum die Zahlen nicht reichten
Der Markt hatte offenbar auf eine Beschleunigung beim Cloud-Produkt Atlas gehofft. Die kam nicht. Atlas wuchs im abgelaufenen Quartal um rund 29 Prozent, für das laufende Quartal stellt das Management aber nur noch etwa 26 Prozent in Aussicht — ein Rückgang, kein Sprung nach vorn.
Der Gesamtumsatz soll im dritten Quartal nur noch um 20 bis 21 Prozent wachsen, nach 30 Prozent zuletzt. Diese Verlangsamung erklärt die Reaktion: Nach einem kräftigen Kursanstieg im Vorfeld der Zahlen wollten Investoren Beschleunigung sehen, nicht nur eine weitere solide Übertreffung der Prognosen.
Dabei zeigen andere Kennzahlen durchaus Stärke. Die Nettoumsatzbindung liegt bei 122 Prozent, das Unternehmensgeschäft außerhalb von Atlas wuchs um 36 Prozent, getrieben von Finanzdienstleistern, Technologiekunden und dem öffentlichen Sektor. Die operative Marge non-GAAP kletterte auf 24 Prozent, MongoDB gewann zudem 2.900 neue Kunden hinzu — ein Rekordwert.
Gespaltenes Analystenbild
Die Reaktionen der Investmenthäuser fallen entsprechend unterschiedlich aus. Bernstein hob das Kursziel auf 484 Dollar an und begründete dies mit Umsatzbeschleunigung und verbesserter Kundenbindung. RBC Capital senkte sein Ziel dagegen von 515 auf 465 Dollar, hält aber an seiner positiven Einstufung fest und würde die Kursschwäche zum Einstieg nutzen — die Aktie handle mit dem 8,4-Fachen des für 2027 erwarteten Umsatzes.
UBS bleibt skeptischer und verwies auf stabiles Wachstum ohne erkennbaren KI-Schub, was sich im gesenkten Kursziel niederschlägt. Die Bandbreite der aktuellen Kursziele reicht von rund 410 bis 540 Dollar — ein Spiegelbild der Unsicherheit darüber, ob künstliche Intelligenz das Wachstum tatsächlich beschleunigen kann oder vorerst nur zusätzliche Funktionen liefert.
Erste Signale gibt es: Die Nutzung der Vektorsuche in Atlas wächst schneller als das Unternehmen insgesamt, und die Zahl der Kunden für das KI-Tool Voyage hat sich von Quartal zu Quartal verdoppelt. Eine breite Monetarisierung im Unternehmenskundengeschäft bleibt aber bislang aus.
Konkretere Antworten könnten der Investorentag am 29. September und die hauseigene Konferenz MongoDB.local in New York am 30. September liefern, bei der Produktankündigungen rund um Vektorsuche und Voyage anstehen sollen. Der nächste echte Belastungstest folgt aber erst mit den Zahlen zum dritten Quartal am 7. Dezember — dann zeigt sich, ob sich die Wachstumsverlangsamung bei Atlas fortsetzt oder ob die Kundenbindung über 120 Prozent bleibt.
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