Der iShares MSCI World ETF steht vor einem Dilemma: Die extreme Konzentration auf wenige Tech-Giganten macht ihn anfällig für sektorspezifische Schwankungen. Während KI-Euphorie und geldpolitische Unsicherheiten die Märkte bewegen, offenbart sich ein strukturelles Problem des vermeintlich diversifizierten Weltportfolios.
Tech-Dominanz erreicht kritische Masse
Mit über 28 Prozent Gewichtung im Technologiesektor zeigt der ETF eine bedenkliche Schieflage. Die physische Replikation des MSCI World Index führt zu einer Konzentration, die dem Diversifikationsgedanken widerspricht. Allein die Top 10 Positionen machen 27,13 Prozent des Gesamtvermögens aus – eine beträchtliche Klumpenbildung.
NVIDIA, Apple und Microsoft dominieren das Portfolio und machen den Fonds extrem abhängig von der Performance weniger Einzelwerte. Diese Konstellation verwandelt einen globalen Diversifikationsansatz in eine faktische Wette auf US-amerikanische Technologiewerte.
USA-Lastigkeit verschärft geografisches Risiko
Die geografische Verteilung verstärkt das Konzentrationsproblem zusätzlich. Mit über 70 Prozent US-Anteil ist der ETF de facto ein Amerika-Fonds mit Beimischungen. Japan folgt mit bescheidenen 5,4 Prozent, Großbritannien mit 3,8 Prozent.
Diese Schieflage macht den Fonds hochsensibel für:
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• US-Konjunkturentwicklung und Geldpolitik der Fed
• Regulierungsrisiken im amerikanischen Tech-Sektor
• Handelskonflikt-Eskalationen mit globalen Auswirkungen
• Dollarschwankungen und deren Rückwirkungen auf Exporteure
Diversifikation als Illusion?
Was als breite Weltmarktstreuung vermarktet wird, entpuppt sich als konzentrierte Wette auf wenige Megacaps. Die marktkapitalisierungsgewichtete Methodik führt zu einer Selbstverstärkung: Erfolgreiche Unternehmen erhalten automatisch höhere Gewichtungen, was das Klumpenrisiko weiter verschärft.
Für Anleger bedeutet dies eine Gratwanderung zwischen den Chancen der Tech-Rally und den Risiken einer übermäßigen Konzentration auf wenige Marktsegmente.
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