MSCI World ETF: SpaceX 1,75 Billionen im Juni
Ein ETF, drei gleichzeitige Belastungsproben. Der iShares MSCI World ETF steht in den kommenden Wochen vor einer ungewöhnlichen Häufung von Ereignissen: Big-Tech-Quartalszahlen, eine MSCI-Methodenreform und möglicherweise der größte Börsengang der Geschichte.
SpaceX-IPO könnte Indexgewichte verschieben
SpaceX reichte am 1. April 2026 einen vertraulichen Registrierungsentwurf bei der SEC ein. Die öffentliche S-1-Einreichung wird für Ende April oder Mai erwartet. Angestrebt ist eine Nasdaq-Notierung im Juni — mit einem Emissionsvolumen von 75 Milliarden US-Dollar und einer Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar.
Bei dieser Größenordnung würde eine Aufnahme in den MSCI World massive indexgesteuerte Kapitalflüsse auslösen. Das US-Gewicht im Portfolio würde steigen. Luft- und Raumfahrt sowie Anwendungssoftware würden deutlich an Bedeutung gewinnen.
Wie schnell das passiert, hängt auch von den Indexregeln ab. Nasdaq hat bereits eine Änderung genehmigt, die die Wartezeit für Large-Cap-Aktien von drei Monaten auf 15 Tage verkürzt. FTSE Russell befindet sich seit Anfang April 2026 in einer ähnlichen Konsultationsphase. Kritiker warnen: Passive Anleger könnten beim Einstieg strukturell benachteiligt werden und zu überhöhten Preisen kaufen müssen.
MSCI testete verschiedene Free-Float-Szenarien für SpaceX — von 5 bis 95 Prozent. Ab einem Free Float von 25 Prozent würden alle zehn größten Privatunternehmen als Indexmitglieder qualifiziert.
Technologiekonzentration als Stärke und Schwäche
Der IT-Sektor macht knapp 29 Prozent des Portfolios aus. Nvidia, Apple und Microsoft vereinen zusammen fast 14 Prozent des Fondsgewichts. Nvidia allein ist mit 5,29 Prozent die größte Einzelposition.
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Diese Konzentration erklärt die starke Performance der vergangenen 30 Tage — der ETF legte in diesem Zeitraum rund 27 Prozent zu und notiert nahe seinem 52-Wochen-Hoch. Kein Wunder, dass jede Enttäuschung bei den Schwergewichten direkt auf den Fonds durchschlägt.
Die KI-Investitionen der Mega-Caps sind enorm. Meta plant für 2026 zwischen 115 und 135 Milliarden US-Dollar, Alphabet zwischen 175 und 185 Milliarden. Amazon will rund 200 Milliarden investieren. TD Cowen senkte dennoch das Kursziel für Microsoft auf 540 US-Dollar — mit Verweis auf GPU-Engpässe, die den kurzfristigen Schwung bremsen könnten.
MSCI-Reform und Morningstar-Upgrade
Im Mai kommt eine weitere Belastungsprobe. MSCI führt eine überarbeitete Free-Float-Berechnungsmethodik ein. Das neue dreistufige Klassifizierungssystem stuft Equity Total Return Swaps zwischen bestimmten Aktionärsgruppen als Nicht-Free-Float ein. Außerdem passen sich die Schwellenwerte für Versicherungsgesellschaften in ausgewählten europäischen Märkten und für Staatsfonds an.
Die Folge: erhöhter Portfolioumschlag, weit über eine normale Quartalsrebalancierung hinaus. Vor allem Nvidia-Gewichtungen könnten sich erheblich verschieben.
Auf der anderen Seite steht ein klares Signal von Morningstar. Die Analysten hoben ihre Bewertung zum 27. April 2026 von Bronze auf Gold — die höchste Überzeugungsstufe. Als Kritikpunkt bleibt die Kostenquote von 0,24 Prozent. BlackRock hält dem eine Tracking Difference von lediglich 0,02 Prozent entgegen. Rund 770 Millionen US-Dollar Nettozuflüsse in den vergangenen drei Monaten zeigen, dass institutionelle Investoren — darunter die Royal Bank of Canada — dieser Argumentation folgen.
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