MSCI World ETF: SpaceX 1,75 Billionen im Juni
Ein ETF, drei gleichzeitige Belastungsproben. Der iShares MSCI World ETF steht in den kommenden Wochen vor einer ungewöhnlichen Häufung von Ereignissen: Big-Tech-Quartalszahlen, eine MSCI-Methodenreform und möglicherweise der größte Börsengang der Geschichte.
SpaceX-IPO könnte Indexgewichte verschieben
SpaceX reichte am 1. April 2026 einen vertraulichen Registrierungsentwurf bei der SEC ein. Die öffentliche S-1-Einreichung wird für Ende April oder Mai erwartet. Angestrebt ist eine Nasdaq-Notierung im Juni — mit einem Emissionsvolumen von 75 Milliarden US-Dollar und einer Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar.
Bei dieser Größenordnung würde eine Aufnahme in den MSCI World massive indexgesteuerte Kapitalflüsse auslösen. Das US-Gewicht im Portfolio würde steigen. Luft- und Raumfahrt sowie Anwendungssoftware würden deutlich an Bedeutung gewinnen.
Wie schnell das passiert, hängt auch von den Indexregeln ab. Nasdaq hat bereits eine Änderung genehmigt, die die Wartezeit für Large-Cap-Aktien von drei Monaten auf 15 Tage verkürzt. FTSE Russell befindet sich seit Anfang April 2026 in einer ähnlichen Konsultationsphase. Kritiker warnen: Passive Anleger könnten beim Einstieg strukturell benachteiligt werden und zu überhöhten Preisen kaufen müssen.
MSCI testete verschiedene Free-Float-Szenarien für SpaceX — von 5 bis 95 Prozent. Ab einem Free Float von 25 Prozent würden alle zehn größten Privatunternehmen als Indexmitglieder qualifiziert.
Technologiekonzentration als Stärke und Schwäche
Der IT-Sektor macht knapp 29 Prozent des Portfolios aus. Nvidia, Apple und Microsoft vereinen zusammen fast 14 Prozent des Fondsgewichts. Nvidia allein ist mit 5,29 Prozent die größte Einzelposition.
Diese Konzentration erklärt die starke Performance der vergangenen 30 Tage — der ETF legte in diesem Zeitraum rund 27 Prozent zu und notiert nahe seinem 52-Wochen-Hoch. Kein Wunder, dass jede Enttäuschung bei den Schwergewichten direkt auf den Fonds durchschlägt.
Die KI-Investitionen der Mega-Caps sind enorm. Meta plant für 2026 zwischen 115 und 135 Milliarden US-Dollar, Alphabet zwischen 175 und 185 Milliarden. Amazon will rund 200 Milliarden investieren. TD Cowen senkte dennoch das Kursziel für Microsoft auf 540 US-Dollar — mit Verweis auf GPU-Engpässe, die den kurzfristigen Schwung bremsen könnten.
MSCI-Reform und Morningstar-Upgrade
Im Mai kommt eine weitere Belastungsprobe. MSCI führt eine überarbeitete Free-Float-Berechnungsmethodik ein. Das neue dreistufige Klassifizierungssystem stuft Equity Total Return Swaps zwischen bestimmten Aktionärsgruppen als Nicht-Free-Float ein. Außerdem passen sich die Schwellenwerte für Versicherungsgesellschaften in ausgewählten europäischen Märkten und für Staatsfonds an.
Die Folge: erhöhter Portfolioumschlag, weit über eine normale Quartalsrebalancierung hinaus. Vor allem Nvidia-Gewichtungen könnten sich erheblich verschieben.
Auf der anderen Seite steht ein klares Signal von Morningstar. Die Analysten hoben ihre Bewertung zum 27. April 2026 von Bronze auf Gold — die höchste Überzeugungsstufe. Als Kritikpunkt bleibt die Kostenquote von 0,24 Prozent. BlackRock hält dem eine Tracking Difference von lediglich 0,02 Prozent entgegen. Rund 770 Millionen US-Dollar Nettozuflüsse in den vergangenen drei Monaten zeigen, dass institutionelle Investoren — darunter die Royal Bank of Canada — dieser Argumentation folgen.
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