Mutares Aktie: Historischer Deal
Mutares kauft mit dem Engineering Thermoplastics-Geschäft von SABIC für 450 Mio. USD sein größtes Asset und gründet ein neues Segment. Ein Analyst erhöht daraufhin das Kursziel.
Kurz zusammengefasst
- Größte Transaktion der Unternehmensgeschichte abgeschlossen
- Neues Segment Chemicals & Materials wird etabliert
- Warburg Research hebt Kursziel auf 46 Euro an
- Paralleler Verkauf von Portfoliogesellschaft Kalzip
Mutares hat die größte Übernahme ihrer Unternehmensgeschichte verkündet. Der SDAX-Konzern sichert sich das Engineering Thermoplastics-Geschäft von SABIC für 450 Millionen US-Dollar – bei einem Jahresumsatz von rund 2,5 Milliarden Dollar. Parallel laufen weitere strategische Transaktionen, die das Geschäftsmodell in Aktion zeigen.
Die wichtigsten Fakten zur SABIC-Transaktion:
- Enterprise Value: 450 Millionen US-Dollar
- Jahresumsatz des erworbenen Geschäfts: ca. 2,5 Milliarden US-Dollar
- 8 Produktionsstätten in Amerika und Europa
- Rund 2.900 Mitarbeiter
- Weltweiter Rang: Zweitgrößter Polycarbonat-Produzent
- Closing erwartet: zweites Halbjahr 2026
Neues Segment entsteht
Mit der SABIC-Übernahme etabliert Mutares ein völlig neues Geschäftsfeld: „Chemicals & Materials“. Das erworbene Engineering Thermoplastics-Geschäft (ETP) produziert Spezialkunststoffe wie Polycarbonat, Polybutylenterephthalat und Acrylnitril-Butadien-Styrol unter etablierten Marken wie LEXAN™ und VALOX™.
Die Produktionskapazität umfasst rund 1.085 Kilotonnen Harz und 780 Kilotonnen Compounding. Geografisch entfallen 66 Prozent der Umsätze auf Amerika, 34 Prozent auf Europa. Die größten Abnehmer kommen aus der Automobilindustrie (39 Prozent), gefolgt von Bau und Konstruktion (20 Prozent).
Johannes Laumann, CIO von Mutares, betont die strategische Dimension: „Es ist nicht nur die größte Transaktion unserer Geschichte, sondern markiert auch den Start unseres neuen Segments Chemicals & Materials.“
Buy-Develop-Sell in Aktion
Parallel zur Megaübernahme demonstriert Mutares die Funktionsfähigkeit ihres Geschäftsmodells. Am selben Tag meldete das Unternehmen den Verkauf der Portfoliogesellschaft Kalzip an die Tremco Construction Products Group. Der Anbieter von Aluminium-Dach- und Fassadensystemen erzielte 2024 rund 75 Millionen Euro Umsatz – profitabel. Mutares hatte Kalzip 2018 von Tata Steel Europe übernommen.
Weitere laufende Transaktionen:
- E-Commerce-Übernahme: Die marktführenden Plattformen Mimovrste (Slowenien) und Mall.hr (Kroatien) von der Allegro Group – zusammen rund 100 Millionen Euro Umsatz, Closing Q1 2026
- Greer Steel: Übernahme des Bandstahl-Anbieters aus Ohio am 2. Januar 2026 abgeschlossen
Analyst hebt Kursziel an
Warburg Research reagierte prompt: Analyst Stefan Augustin hob das Kursziel von 43 auf 46 Euro an und bestätigte die Kaufempfehlung. Die Begründung: Die SABIC-Übernahme stärke das Wachstumsprofil erheblich.
Das Verhältnis von Enterprise Value zu Umsatz liegt bei lediglich 0,18x – typisch für Mutares‘ Fokus auf Unternehmen in Sondersituationen mit operativem Verbesserungspotenzial. Das akquirierte Umsatzvolumen von 2,5 Milliarden Dollar stellt einen erheblichen Sprung dar: Der bisherige Konzernumsatz belief sich 2024 auf rund 5,3 Milliarden Euro.
Der Analystenkonsens von vier Experten sieht ein durchschnittliches Kursziel von 43,50 Euro. Die Aktie legte am Freitag deutlich zu und notierte bei 33,10 Euro. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von knapp elf Prozent zu Buche.
Transformation mit Vorlaufzeit
Die Integration des SABIC-Geschäfts wird Zeit benötigen. Das Closing ist für die zweite Jahreshälfte 2026 geplant, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen. Bis dahin dürften weitere Details zur operativen Umsetzung folgen. Am 28. April 2026 veröffentlicht Mutares den Geschäftsbericht 2025, am 12. Mai folgt der Q1-Bericht. Die Hauptversammlung findet am 3. Juli 2026 statt.
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