Die Münchner Beteiligungsgesellschaft Mutares hält das Tempo extrem hoch. Nur wenige Tage nach der Ankündigung der größten Übernahme der Firmengeschichte meldet das Unternehmen nun den operativen Vollzug eines weiteren Exits. Während die Aktie nach dem starken Jahresstart aktuell eine Verschnaufpause einlegt, richten Analysten den Blick bereits auf das veränderte Bewertungspotenzial. Ist die aktuelle Konsolidierung eine Einstiegschance vor der nächsten Welle?
- Exit vollzogen: Verkauf der Mehrheitsbeteiligung an LiBCycle abgeschlossen.
- Analysten optimistisch: Warburg Research erhöht Kursziel auf 46 Euro.
- Starke Performance: Aktie liegt seit Jahresanfang bereits über 15 % im Plus.
Strategie der hohen Schlagzahl
Mutares beweist erneut, dass die „Harvesting“-Strategie greift. Wie das Unternehmen bestätigte, wurde der Verkauf der 51-prozentigen Mehrheitsbeteiligung an der LiBCycle GmbH am 14. Januar 2026 finalisiert. Der Spezialist für Batterielogistik geht operativ an die Reverse Logistics Group (RLG), wobei die Gründer weiterhin investiert bleiben.
Obwohl LiBCycle mit rund 4,1 Millionen Euro Umsatz ein vergleichsweise kleines Asset war, sendet der Abschluss ein wichtiges Signal: Mutares kann Exits auch in dichten Taktungen abwickeln. Erst am 8. Januar hatte die Holding bereits den Verkauf des Portfoliounternehmens Kalzip vereinbart. Diese Transaktionsdichte unterstreicht die Handlungsfähigkeit des Managements.
Die neue Dimension durch SABIC
Der eigentliche Treiber für die Fantasie der Anleger liegt jedoch im massiven Zukauf, der die LiBCycle-Meldung in den Schatten stellt. Die Übernahme des Engineering-Thermoplastics-Geschäfts von SABIC für 450 Millionen US-Dollar katapultiert Mutares in neue Umsatzdimensionen. Durch diesen Deal addiert die Holding ein Umsatzvolumen von rund 2,5 Milliarden US-Dollar und gründet das neue Segment „Chemicals & Materials“.
Der Markt muss dieses neue Volumen erst verarbeiten. Nach dem rasanten Anstieg seit Jahresbeginn notierte das Papier gestern bei 34,40 Euro. Der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt von 29,29 Euro bleibt mit über 17 % komfortabel, was den intakten Aufwärtstrend unterstreicht, auch wenn kurzfristig Gewinne mitgenommen werden.
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Analysten sehen weiteres Potenzial
Die fundamentalen Auswirkungen dieser Neuausrichtung spiegeln sich bereits in den Bewertungen wider. Warburg Research reagierte prompt auf die Kombination aus Zukäufen und Exits und hob das Kursziel von 43 auf 46 Euro an. Die Kaufempfehlung wurde bestätigt.
Für Anleger bleibt zudem die Dividendenrendite ein starkes Argument. Bei einer erwarteten Ausschüttung von rund 2,00 Euro bewegt sich die Rendite in einer Spanne von etwa 5,8 % bis 6,5 %. Auch das geschätzte KGV von 8,7 für das Jahr 2026 deutet darauf hin, dass die Aktie trotz der jüngsten Kursgewinne noch nicht teuer bezahlt ist.
Fazit: Fokus auf Integration
Nach dem Feuerwerk an Transaktionen verlagert sich der Fokus nun auf die operative Arbeit. Investoren werden genau beobachten, wie schnell und effizient Mutares den riesigen SABIC-Zukauf integrieren und Synergien heben kann. Die nächsten validierten Daten hierzu liefern die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025, die voraussichtlich Mitte April veröffentlicht werden. Gelingt die Eingliederung reibungslos, dürfte der Weg in Richtung des neuen Kursziels von 46 Euro charttechnisch frei sein.
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