Palantir Aktie: Pole Position im KI-Rüstungsmarkt
Palantir verzeichnet starkes Wachstum im Regierungs- und Kommerzgeschäft, doch die hohe Bewertung der Aktie spaltet die Analystenmeinungen.
Kurz zusammengefasst
- Rekordumsätze im US-Verteidigungsgeschäft
- KI-Plattform AIP verdoppelt kommerzielles Wachstum
- KGV von über 230 spiegelt hohe Erwartungen
- Analysten uneins über zukünftige Kursentwicklung
Wedbush-Analyst Dan Ives hat Palantir klar positioniert: Als First Mover im Defense-AI-Segment stehe das Unternehmen an der Spitze eines Ausgabenzyklus, der Softwaregewinner auf Jahre hinaus prägen könnte. Die Zahlen stützen diese These — die Bewertung bleibt jedoch ein Streitpunkt.
Starkes Fundament, hohe Erwartungen
Das US-Regierungsgeschäft lieferte im vierten Quartal 2025 einen Umsatz von 570 Millionen Dollar, ein Plus von 66 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gesamtumsatz stieg auf 1,4 Milliarden Dollar, ebenfalls um 70 Prozent. Besonders auffällig: Der Gesamtvertragswert erreichte mit 4,3 Milliarden Dollar einen Rekord — ein Signal für robuste Nachfrage zu Beginn des laufenden Jahres.
Im kommerziellen Segment hat sich das Wachstum seit dem Start der KI-Plattform AIP im April 2023 mehr als verdoppelt. Für 2026 peilt das Management einen US-Kommerzumsatz von mindestens 3,1 Milliarden Dollar an — ein Wachstum von über 115 Prozent. Rückenwind kommt auch aus zwei jüngsten Partnerschaften: Stellantis verlängerte und erweiterte seine seit 2016 bestehende Zusammenarbeit auf fünf weitere Jahre und wird nun auch AIP in ausgewählten Geschäftsbereichen einsetzen. Bain & Company integriert Foundry und AIP in das Werkzeugset seiner mehr als 1.500 KI-Spezialisten — ein Vertriebskanal, der die Plattform direkt in Transformationsprogramme auf Vorstandsebene trägt.
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Bewertung bleibt das zentrale Gegenargument
Bei einem Kurs nahe 129 Euro notiert die Aktie noch rund 29 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch, hat sich gegenüber dem April-Tief des vergangenen Jahres aber mehr als verdoppelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 230 spiegelt die hohen Erwartungen wider — und genau hier scheiden sich die Meinungen.
Benchmark initiierte die Coverage mit einem Hold-Rating und einem Kursziel von 150 Dollar, mit Verweis auf Bewertungsrisiken und schwächeres internationales Wachstum. RBC-Analyst Rishi Jaluria, seit Längerem skeptisch gegenüber Palantir, warnt, der hohe Anpassungsaufwand von Foundry für jeden einzelnen Kunden könnte eine breite Skalierung erheblich erschweren. Dem gegenüber stehen 22 Analysten mit einem durchschnittlichen Kursziel von 195 Dollar — rund 30 Prozent über dem aktuellen Niveau.
Palantir selbst erwartet für 2026 einen Gesamtumsatz von rund 7,2 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 61 Prozent entspräche. Ob AIP-Adoption und Regierungsverträge dieses Tempo halten können, wird der nächste Quartalsbericht im Mai zeigen — und damit auch, ob das aktuelle Bewertungsniveau eine neue Grundlage bekommt.
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