Navitas: 6,5 Millionen Aktien für 122 Millionen Dollar
Navitas nutzt Kurssprung nach Indien-Partnerschaft für Aktienverkauf. Analysten sehen fairen Wert unter aktuellem Kursniveau.
Kurz zusammengefasst
- Technologiepartnerschaft mit Cyient in Indien
- Short Squeeze treibt Aktie um 25 Prozent
- 122 Millionen Dollar durch Aktienverkauf eingenommen
- Analysten sehen Aktie überbewertet
Ein strategischer Deal in Indien löst einen massiven Short Squeeze aus. Navitas Semiconductor reagiert prompt—und nutzt die Euphorie an der Börse für eine schnelle Kapitalbeschaffung. Für Aktionäre bedeutet das eine harte Landung zwischen Zukunftshoffnung und sofortiger Verwässerung.
Indien-Deal befeuert Kursrally
Auslöser der jüngsten Kurskapriolen ist eine Technologiepartnerschaft. Das indische Unternehmen Cyient bringt eine neue Produktfamilie von Galliumnitrid-Leistungshalbleitern (GaN) auf den Markt, die auf der Architektur von Navitas basiert. Erste Muster sollen bis Juni 2026 an Kunden ausgeliefert werden. Cyient fungiert dabei künftig auch als zweite Bezugsquelle für bereits etablierte Navitas-Chips.
Finanzielle Details zu der Lizenzvereinbarung nannte das Management nicht. Dennoch schoss die Navitas-Aktie am 11. Mai um fast ein Viertel in die Höhe. Ein klassischer Short Squeeze beschleunigte die Rally. Mitte April waren gut ein Fünftel aller ausstehenden Aktien leerverkauft, was Leerverkäufer bei der positiven Nachricht zu hastigen Eindeckungen zwang.
Schnelle Kasse per Aktienverkauf
Der Vorstand ließ diese Gelegenheit nicht ungenutzt verstreichen. Über ein sogenanntes At-the-Market-Programm platzierte Navitas innerhalb kürzester Zeit rund 6,5 Millionen neue Aktien. Das spülte dem Halbleiterentwickler netto 122 Millionen US-Dollar in die Kasse. Das Geld soll in das operative Geschäft und mögliche Übernahmen fließen.
Das frische Kapital stärkt die Bilanz erheblich. Navitas verfügt nun über liquide Mittel von gut 221 Millionen US-Dollar und ist schuldenfrei. Allerdings droht weitere Verwässerung. Das Aktienverkaufsprogramm ist Teil einer größeren Rahmenvereinbarung, die Kapitalmaßnahmen im Volumen von bis zu 250 Millionen US-Dollar erlaubt.
Analysten bleiben skeptisch
Zwischen dem aktuellen Kursniveau und den Schätzungen der Wall Street klafft indes eine deutliche Lücke. Während die Aktie zuletzt bei über 21 US-Dollar notierte, sehen Analysten von Morgan Stanley und Rosenblatt den fairen Wert lediglich im Bereich von 13 US-Dollar. Einzig Needham stuft das Papier mit einem Ziel von 21 US-Dollar als Kauf ein.
Operativ muss das Unternehmen erst noch in seine Bewertung hineinwachsen. Für das zweite Quartal peilt das Management einen Umsatz von lediglich rund 10 Millionen US-Dollar an. Die erwartete Bruttomarge liegt bei knapp 39 Prozent.
Am 19. Mai müssen CEO Chris Allexandre und Finanzchefin Tonya Stevens auf der J.P. Morgan Technologiekonferenz in Boston Farbe bekennen. Investoren erwarten dort konkrete Antworten, wie schnell die Expansion in den lukrativen Markt für KI-Rechenzentren tatsächlich greift.
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