Nebius Aktie: 684 Prozent Wachstum spaltet Analysten
Nebius übertrifft mit 684 Prozent Umsatzplus alle Erwartungen, doch Analysten warnen vor hoher Bewertung und Expansionsrisiken.
Kurz zusammengefasst
- Umsatzsprung um 684 Prozent
- EBITDA-Marge verdoppelt auf 45 Prozent
- Analysten uneins über Kursziele
- Investitionsausgaben auf 25 Milliarden Dollar erhöht
Das Wachstum sprengt alle Erwartungen. Nebius liefert historische Rekordzahlen und lässt die Prognosen der Wall Street weit hinter sich. Dennoch wächst die Skepsis unter einigen Analysten. Die extrem hohe Bewertung lässt keinen Raum für Fehler.
Profitabilität springt nach oben
Der KI-Cloud-Anbieter steigerte den Umsatz zum Jahresstart um 684 Prozent auf 399 Millionen US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis erreichte knapp 130 Millionen Dollar. Im Vorjahr stand hier noch ein deutlicher Verlust.
Auch die Profitabilität springt nach oben. Die bereinigte EBITDA-Marge verdoppelte sich auf rund 45 Prozent. Parallel dazu spülten hohe Kundenvorauszahlungen mehr als 2,2 Milliarden Dollar in die Kassen.
Analysten uneins über Potenzial
Die starken Zahlen treiben die Kursziele der Optimisten nach oben. Citizens sieht die Aktie nun bei 270 Dollar und lobt die Kontrolle über Technologie und Stromversorgung. DA Davidson hob das Ziel auf 250 Dollar an.
Morgan Stanley mahnt hingegen zur Vorsicht. Die Investmentbank erhöhte ihr Kursziel zwar auf 144 Dollar. Damit bleibt sie aber weit unter dem aktuellen Kursniveau. Die Analysten belassen die Aktie auf der Stufe „Equal-weight“.
Infrastruktur als Nadelöhr
Nach dem Umsatzsprung rückt nun die Infrastruktur in den Fokus. Nebius plant bis Jahresende eine angeschlossene Leistung von bis zu einem Gigawatt. Dafür baut das Unternehmen massiv aus.
In Pennsylvania entsteht eine neue KI-Fabrik. In wenigen Jahren sollen dort knapp 300 Megawatt ans Netz gehen. Der Endausbau auf 1,2 Gigawatt ist für 2030 geplant.
Dieser Expansionskurs kostet Geld. Die Folge: Das Management hob die Investitionsprognose deutlich an. Nebius plant nun mit Ausgaben von bis zu 25 Milliarden Dollar. Eine hohe Liquidität von neun Milliarden Dollar federt diese Kosten ab.
Mit einem Börsenwert von über 52 Milliarden Dollar ist die Aktie teuer bezahlt. Der Markt bewertet Nebius fast mit dem 16-fachen des erwarteten Umsatzes. Jeder Fehler beim Kapazitätsausbau im kommenden Quartal könnte diese Prämie gefährden.
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