Nebius Group zieht verstärkt institutionelle Aufmerksamkeit auf sich. Am 18. Februar 2026 startete Compass Point die Abdeckung der Aktie mit einem Kaufrating – nur wenige Tage nachdem ein regulatorisches Filing eine dramatische Aufstockung durch BlackRock offengelegt hatte. Die Aktie legte an diesem Tag um 4,4% auf 101,80 Dollar zu.
BlackRock erhöht Position um fast 40.000%
Die jüngsten 13F-Einreichungen zeigen das Ausmaß des institutionellen Interesses. BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hielt zum 31. Dezember 2025 insgesamt 9.431.400 Aktien von Nebius – ein Wert von rund 789 Millionen Dollar zum Jahresende.
Die Zahl ist bemerkenswert: Im November 2025 hatte BlackRock noch lediglich 23.866 Aktien gemeldet. Die Aufstockung entspricht einer Steigerung von etwa 39.418% innerhalb eines Quartals. Der Schritt signalisiert eine deutliche Strategieänderung von Beobachtungsposten zu überzeugter Kernposition.
Umsatzexplosion bei verfehlter Prognose
Am 12. Februar 2026 legte Nebius die Zahlen für das vierte Quartal 2025 vor. Der Umsatz erreichte 227,7 Millionen Dollar – ein Anstieg von 547% gegenüber dem Vorjahreswert von 35,2 Millionen Dollar. Allerdings blieb das Ergebnis hinter der Analystenschätzung von etwa 246 Millionen Dollar zurück.
Das Gesamtjahr 2025 schloss Nebius mit einem Umsatz von 529,8 Millionen Dollar ab. Die annualisierte Umsatzrate (ARR) kletterte bis Dezember auf 1,2 Milliarden Dollar. Erstmals erreichte das Unternehmen ein positives bereinigtes EBITDA auf Konzernebene. Das Kerngeschäft mit AI-Cloud-Infrastruktur erzielte eine bereinigte EBITDA-Marge von 24%, nach 19% im dritten Quartal.
Der Nettoverlust belief sich im vierten Quartal auf 249,6 Millionen Dollar. Die Cashposition lag zum Jahresende bei 3,7 Milliarden Dollar, der operative Cashflow im vierten Quartal betrug 834 Millionen Dollar.
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Massive Investitionen für 2026 geplant
Das Management gab für das Geschäftsjahr 2026 eine Umsatzprognose zwischen 3,0 und 3,4 Milliarden Dollar aus. Die ARR soll bis Jahresende auf 7 bis 9 Milliarden Dollar steigen. Für das Gesamtjahr wird eine bereinigte EBITDA-Marge von rund 40% angepeilt.
Um dieses Wachstum zu finanzieren, plant Nebius Kapitalausgaben zwischen 16 und 20 Milliarden Dollar. Laut Earnings Call werden etwa 60% dieser Investitionen durch Kundenvorauszahlungen gedeckt, hauptsächlich aus Großverträgen mit Microsoft und Meta.
Das Unternehmen kündigte neun neue Rechenzentren weltweit an und erhöhte das Ziel für vertraglich gesicherte Leistung auf mehr als 3 Gigawatt für 2026, nachdem zuvor 2,5 Gigawatt angestrebt worden waren.
Tavily-Übernahme erweitert Plattform
Zwei Tage vor den Quartalszahlen, am 10. Februar 2026, gab Nebius die Übernahme von Tavily bekannt. Der Kaufpreis für den Anbieter von KI-gestützten Suchfunktionen liegt laut Branchenquellen bei etwa 275 Millionen Dollar.
Tavily bringt Echtzeitsuche für KI-Agenten in die Cloud-Plattform von Nebius ein. Das Unternehmen zählt Fortune-500-Konzerne wie IBM sowie KI-Firmen wie Cohere und Groq zu seinen Kunden. Die Entwickler-Community umfasst über eine Million Nutzer, monatlich werden mehr als drei Millionen SDK-Downloads verzeichnet.
Die Marktkapitalisierung von Nebius liegt bei rund 25,7 Milliarden Dollar. Bis Jahresende stehen mehrere Meilensteine an, deren Erreichung zeigen wird, ob die ambitionierten Wachstumsziele realistisch waren.
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