Nebius Aktie: Northland erhöht Kursziel auf 410 Dollar
Nebius verzeichnet nach starken Quartalszahlen zahlreiche Kurszielanhebungen. Analysten sehen weiteres Potenzial, während die Bewertung anspruchsvoll bleibt.
Kurz zusammengefasst
- Umsatzsprung um 454 Prozent
- Vier Kurszielerhöhungen binnen Tagen
- Kundenvorauszahlungen über 9 Milliarden Dollar
- Investitionsausgaben von bis zu 25 Milliarden
Die Kurszielerhöhungen bei Nebius reißen nicht ab. Innerhalb weniger Tage haben gleich vier Analysehäuser ihre Erwartungen für die Aktie kräftig nach oben korrigiert – Northland Securities traut dem Papier inzwischen sogar 410 US-Dollar zu, mehr als das Anderthalbfache des bisherigen Ziels.
Am Freitag legte die Aktie um 8,4 Prozent zu und schloss bei 239,70 Euro. Damit bleibt das Papier zwar noch 8,2 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, hat sich aber binnen sieben Tagen um die Hälfte verteuert. Auslöser der Rally war das Zahlenwerk vom vergangenen Samstag, das die Wall Street offenbar noch immer verarbeitet.
Northland traut Nebius mehr als das Doppelte des Vorjahreskurses zu
Analyst Nehal Chokshi von Northland Securities hob sein Kursziel am Donnerstag von 248 auf 410 US-Dollar an und bekräftigte die Kaufempfehlung. Es ist damit eines der ambitioniertesten Ziele im aktuellen Analystenfeld. Auch Citigroup zog nach: Am Freitag erhöhte das Institut sein Kursziel von 278 auf 324 US-Dollar und beließ die Einstufung auf Kaufen.
Die Begründung für den Optimismus liegt in den Geschäftszahlen selbst. Nebius hatte am vergangenen Samstag einen Umsatzsprung von 454 Prozent im Jahresvergleich auf 582,3 Millionen US-Dollar gemeldet, getrieben von einem Wachstum des AI-Cloud-Segments um 514 Prozent.
Die bereinigte EBITDA-Marge erreichte 41 Prozent, das Management bestätigte die Jahresprognose von 3,0 bis 3,4 Milliarden US-Dollar Umsatz bei einer EBITDA-Marge von 40 Prozent.
Auftragsbestand und Vorauszahlungen stützen die Bewertung
Was die Analysten besonders beeindruckt, sind die Details hinter den Kulissen des Wachstums. Der Gesamtwert der Kundenverträge (Total Contract Value) stieg im zweiten Quartal 2026 nahezu auf das Vierfache gegenüber dem Vorquartal, bei Neukunden sogar auf mehr als das Neunfache.
Rund 70 Prozent der Abschlüsse im Quartal enthielten Vorauszahlungen der Kunden, die 50 bis 60 Prozent der zugehörigen Investitionsausgaben abdecken. Für das laufende Jahr rechnet Nebius mit Kundenvorauszahlungen von mehr als 9 Milliarden US-Dollar.
Diese Vorfinanzierung dürfte erklären, weshalb Investoren trotz massiver geplanter Investitionen gelassen bleiben: Für 2026 hat Nebius Investitionsausgaben von 20 bis 25 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt, finanziert unter anderem aus einer Liquiditätsreserve von 8 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen erweiterte zudem sein Ziel für kontrahierte Stromkapazität auf 5 Gigawatt bis Jahresende, ein Hinweis auf die Dimension der geplanten Rechenzentrumsinfrastruktur. Der Auftragsbestand summiert sich mittlerweile auf rund 40 Milliarden US-Dollar.
Bewertung bleibt anspruchsvoll
Mit einer annualisierten 30-Tage-Volatilität von 178 Prozent bleibt die Aktie extrem schwankungsanfällig, der Relative-Stärke-Index von 64,2 signalisiert trotz der jüngsten Gewinne noch keine überkaufte Lage. Der Kurs notiert derzeit 23 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt von 194,10 Euro – ein Zeichen dafür, wie schnell sich die Neubewertung vollzogen hat.
Für Anleger bleibt entscheidend, ob Nebius die enormen Wachstumsraten und die versprochene Kapazitätserweiterung tatsächlich in profitables Wachstum überführen kann, oder ob die aktuellen Kursziele bereits einen Großteil der Zukunft vorwegnehmen.
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