Netlist Aktie: Patentkampf gegen Micron spitzt sich zu
Netlist weitet Patentverfahren gegen mehrere Speicherhersteller aus. Umsatz und Gewinn legten zu, während Bewertung und Insiderverkäufe Kritik auslösen.
Kurz zusammengefasst
- ITC-Beschwerde gegen vier Hersteller
- Samsung-Vereinbarung bringt 239 Millionen Dollar
- Quartalsumsatz steigt auf 109,8 Millionen
- GuruFocus sieht Aktie deutlich überbewertet
Netlist treibt seinen Patentkampf gegen die Speicherbranche parallel auf mehreren Fronten voran. Der Speicherspezialist hat eine Beschwerde bei der US-Handelskommission ITC gegen Micron, Super Micro, HPE und Lenovo eingereicht – wegen vier Patenten rund um DDR5-RDIMM- und MRDIMM-Technologie.
Gleichzeitig läuft eine separate Klage gegen Micron vor dem Bundesgericht im Central District of California, in der die Antwortfrist am 10. September endet. Bereits neun Tage zuvor, am 9. September, verhandelt das Berufungsgericht CAFC mündlich über das sogenannte ‚912-Patent.
Mehrere Verfahren, ein Ziel
Die juristische Offensive ist kein Nebenschauplatz, sondern zunehmend der Kern der Investmentgeschichte. Netlist hatte im vergangenen Monat mit Samsung eine Lizenzvereinbarung geschlossen, die dem Unternehmen eine Vorauszahlung von 239 Millionen US-Dollar sowie laufende Lizenzgebühren von bis zu 32,9 Millionen Dollar pro Quartal bis 2031 einbringt.
Seit diesem Abschluss hat sich die Aktie um rund 192 Prozent verteuert. Die nun anstehenden Verfahren gegen Micron und die weiteren Hersteller könnten nach demselben Muster ähnliche Zahlungen erzwingen – sofern Netlist vor Gericht obsiegt.
Untermauert wird die Argumentation durch die zuletzt vorgelegten Geschäftszahlen: Im zweiten Quartal stieg der Nettoumsatz um 163 Prozent auf 109,8 Millionen Dollar, unter dem Strich stand ein Gewinn von 1,4 Millionen Dollar, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Verlust von 6,1 Millionen Dollar zu Buche stand. Der Sprung in die Profitabilität fällt zeitlich mit dem Beginn der Samsung-Zahlungen zusammen und liefert der Rechtsstrategie zusätzliches Gewicht.
Bewertung und Insiderverkäufe sorgen für Diskussionsstoff
Der massive Kursanstieg hat allerdings auch Bewertungsfragen aufgeworfen. Nach einer Analyse des Finanzportals GuruFocus gilt die Aktie beim GF Value-Modell als um 175,1 Prozent überbewertet, das interne Scoring vergibt lediglich 43 von 100 Punkten.
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von 6,66 liegt demnach deutlich über dem historischen Schnitt von etwa 2,4. Ergänzend wird auf Insiderverkäufe von 2,1 Millionen Dollar in den vergangenen zwölf Monaten verwiesen, denen keine Käufe gegenüberstehen.
Zu diesen Verkäufen zählt auch der jüngste Schritt von Finanzchefin Gail M. Sasaki, die am 17. August 100.000 Aktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 6,9066 Dollar veräußerte – ein Erlös von rund 690.660 Dollar.
Der Verkauf erfolgte über einen bereits im September 2025 eingerichteten Rule-10b5-1-Plan und fiel in eine Phase, in der die Aktie nur wenige Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch notierte.
An der Börse zeigt sich das Papier davon unbeeindruckt: Am aktuellen Handelstag legt die Aktie um 3,9 Prozent auf 6,88 US-Dollar zu, nachdem sie am Freitag bei 6,62 Dollar geschlossen hatte. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs damit mehr als versiebenfacht. Der Relative-Stärke-Index von 76,4 signalisiert dabei eine überkaufte Situation, was die Diskussion um eine mögliche Überbewertung zusätzlich befeuert.
Ausblick auf die kommenden Wochen
Für Anleger dürften die nächsten zwei Wochen entscheidend werden: Läuft die Antwortfrist von Micron am 10. September ab und folgt kurz darauf die mündliche Verhandlung vor dem CAFC, könnten beide Termine neue Impulse liefern – in die eine oder andere Richtung.
Die hohe annualisierte Volatilität von rund 191 Prozent deutet bereits jetzt darauf hin, dass der Markt mit heftigen Kursausschlägen rechnet, sobald aus den Verfahren konkrete Nachrichten kommen.
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