Nike Aktie: Upgrade, aber China bremst
Barclays stuft Nike auf 'Overweight' hoch, sieht Fundament stabilisiert. Während Nordamerika wächst, belasten Umsatzeinbrüche in China und sinkende Margen die Erholung.
Kurz zusammengefasst
- Barclays hebt Kursziel auf 73 Dollar an
- Umsatz in China bricht deutlich ein
- Quartalsgewinn übertrifft Erwartungen
- Analystenmeinungen bleiben gemischt
Barclays hat Nike am 11. März 2026 von „Equal Weight“ auf „Overweight“ hochgestuft und das Kursziel von 64 auf 73 Dollar angehoben. Analystin Adrienne Yih argumentiert, Anleger hätten den Höhepunkt ihrer Skepsis erreicht und Nikes Finanzen hätten einen fundamentalen Boden gefunden. Eine mutige These — denn die Aktie notiert rund 30 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch.
Nordamerika zieht an, China bleibt das Problem
Das Upgrade stützt sich vor allem auf die unterschiedliche Entwicklung in den Regionen. In Nordamerika wuchs der Umsatz im letzten Quartal um 9 Prozent auf 5,6 Milliarden Dollar. Die Laufschuh-Kategorie legte dabei zum zweiten Mal in Folge um 20 Prozent zu — ein Zeichen, dass neue Modelle beim Kunden ankommen.
Greater China läuft in die entgegengesetzte Richtung. Der Umsatz dort brach zuletzt um 16 bis 17 Prozent ein. CEO Elliott Hill hat offen eingeräumt, dass die Neuausrichtung in der Region Zeit braucht. Wells Fargo strich Nike daraufhin von seiner Liste der bevorzugten Titel und senkte die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2027.
Quartalszahlen zeigen erste Trendwende
Die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026, veröffentlicht am 18. Dezember 2025, liefern Barclays zumindest ein Argument. Der Umsatz stieg leicht auf 12,4 Milliarden Dollar, womit die Schrumpfung der Vorquartale gestoppt wurde. Beim Gewinn je Aktie übertraf Nike mit 0,53 Dollar die Analystenerwartungen von 0,37 Dollar deutlich.
Das Großhandelsgeschäft wuchs um 8 Prozent auf 7,5 Milliarden Dollar. Das direkte Verbrauchergeschäft hingegen schrumpfte um 8 Prozent auf 4,6 Milliarden Dollar — ein Hinweis darauf, dass Nike seine jahrelange Direktstrategie neu justiert.
Belastend bleibt der Gewinnrückgang: Das Ergebnis je Aktie fiel im Quartal um 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zusätzlich belasten Zölle die Bruttomargen — der prognostizierte Effekt liegt bei rund 315 Basispunkten.
Analysten mehrheitlich konstruktiv
Das Bild unter den Analysten ist vorsichtig positiv. Von 14 aktuellen Einschätzungen empfehlen acht den Kauf der Aktie, fünf votieren mit „Neutral“, einer mit „Verkaufen“. Stifel bestätigt sein „Hold“-Rating mit einem Kursziel von 65 Dollar und verweist auf eine verbesserte Markenpositionierung im US-Schuhhandel.
Am 31. März legt Nike die Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor. Das Management selbst hat für diesen Bericht einen leichten Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Bereich sowie weiteren Margendruck in Aussicht gestellt. Das Management beschrieb den Turnaround intern als „mittlere Innings“ — was darauf hindeutet, dass eine spürbare Erholung noch ein Jahr oder länger auf sich warten lassen könnte. Das Barclays-Upgrade hat die Messlatte für diesen Bericht jedenfalls höher gelegt.
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