Novo Nordisk Aktie: Doppelschlag mit Schatten
Der dänische Pharmariese meldet erfolgreiche Phase-3-Ergebnisse für Etavopivat, während sein Kerngeschäft mit Wegovy zunehmendem Wettbewerb ausgesetzt ist. Die Aktie notiert trotz laufender Rückkäufe deutlich im Minus.
Kurz zusammengefasst
- Etavopivat erreicht Endpunkte in Phase-3-Studie
- Wegovy sieht Druck durch orale Konkurrenz
- Aktienrückkaufprogramm über 15 Milliarden DKK läuft
- Aktie notiert technisch tief überverkauft
Positive Studiendaten, ein laufendes Rückkaufprogramm und trotzdem ein Kurs, der seit Jahresbeginn fast ein Viertel seines Wertes verloren hat — bei Novo Nordisk klaffen Nachrichten und Kursentwicklung derzeit weit auseinander.
Etavopivat überzeugt in Phase-3-Studie
Das Wichtigste zuerst: Die Phase-3-Studie HIBISCUS für den oralen Wirkstoff Etavopivat hat beide primären Endpunkte erreicht. In der Studie mit 385 Patienten ab zwölf Jahren, die an Sichelzellkrankheit leiden, reduzierte das Medikament die jährliche Rate vasookklusiver Krisen um 27 Prozent gegenüber Placebo. Die mediane Zeit bis zur ersten Krise verlängerte sich von knapp 21 auf 38,4 Wochen — fast eine Verdopplung.
Bemerkenswert ist auch die Hämoglobin-Reaktion: Rund 49 Prozent der behandelten Patienten zeigten nach 24 Wochen einen Anstieg um mehr als 1 g/dL. In der Placebogruppe waren es gerade einmal 7 Prozent. Das Sicherheitsprofil blieb konsistent mit früheren Studiendaten.
Novo Nordisk hatte sich die Rechte an Etavopivat 2022 durch die milliardenschwere Übernahme von Forma Therapeutics gesichert. Das Marktumfeld für Sichelzelltherapien hat sich zuletzt verändert: Pfizer zog seinen Konkurrenzwirkstoff Voxelotor 2024 vom Markt zurück, andere Therapien kämpfen mit Herausforderungen. Marktanalysten von GlobalData prognostizieren für Etavopivat bis 2032 Jahresumsätze von 174 Millionen Dollar. Regulatorische Einreichungen plant Novo Nordisk für das zweite Halbjahr 2026.
Wegovy unter Druck, Rückkauf läuft
Das Kerngeschäft mit Adipositas-Medikamenten steht indes vor wachsendem Wettbewerb. Aktuelle US-Verschreibungsdaten zeigen, dass die Tablettenform von Wegovy mittlerweile 29 Prozent aller Wegovy-Rezepte ausmacht — ein deutliches Signal für den Trend weg von Injektionen. In einer einzelnen Referenzwoche kam Wegovys orale Variante auf rund 3.071 Verschreibungen. Eli Lillys neu lancierter Konkurrent Foundayo erreichte im gleichen Zeitraum bereits 1.390 Rezepte.
Parallel läuft das laufende Aktienrückkaufprogramm über 15 Milliarden DKK. Seit Mitte April wurden 1,25 Millionen Aktien für rund 313 Millionen DKK zurückgekauft. Kumuliert hält das Unternehmen damit 12,26 Millionen eigene B-Aktien — 0,7 Prozent des Grundkapitals.
Der Kurs spiegelt die gemischte Lage wider. Mit einem RSI von unter 25 und einem Abstand von mehr als 50 Prozent zum 52-Wochen-Hoch notiert die Aktie technisch tief im überverkauften Bereich. Die Studiendaten allein reichten am Montag nicht aus, um die Stimmung zu drehen — das Papier gab leicht nach.
Entscheidend wird sein, ob die anstehenden Zulassungsanträge für Etavopivat und die Entwicklung der Wegovy-Verschreibungszahlen im zweiten Halbjahr 2026 eine Neubewertung anstoßen.
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