Nvidia Aktie: 86 Milliarden Dollar Q2-Guidance im Fokus
Nvidia-Aktie fällt nach Rekordhoch. Quartalszahlen am 20. Mai im Fokus. Analysten heben Kursziele trotz ungelieferter China-Lizenzen an.
Kurz zusammengefasst
- Allzeithoch gefolgt von Kursverlusten
- Quartalszahlen am 20. Mai erwartet
- China-Lizenzen ohne Lieferungen
- Analysten erhöhen Kursziele
Nvidia erreichte am 14. Mai ein Allzeithoch — und verlor am nächsten Tag gut vier Prozent. Kein Ausrutscher, sondern ein Vorgeschmack auf die Woche, die folgt: Am Mittwoch, 20. Mai, legt der Chip-Konzern seine Quartalszahlen vor. Die Erwartungen sind hoch. Die Fallhöhe auch.
Was der Markt erwartet
Der Konsens liegt bei rund 78,8 Milliarden Dollar Umsatz für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 — knapp 800 Millionen Dollar über Nvidias eigener Prognose. Das Datenzentrum-Segment soll allein 72,8 Milliarden Dollar beisteuern. Vor einem Jahr lag die Schätzung dafür noch bei 53,8 Milliarden Dollar.
Entscheidender als die Q1-Zahlen dürfte der Ausblick werden. Der Markt hat für das zweite Quartal bereits rund 86 Milliarden Dollar eingepreist. Fällt die Guidance darunter, liest das der Markt als Wachstumsbremse — selbst wenn Q1 überzeugt.
Das historische Muster gibt zu denken. Nvidia hat sechs Quartale in Folge die Umsatzschätzungen um drei bis vier Prozent übertroffen. Trotzdem schloss die Aktie nach vier der letzten fünf Berichte im Minus. Nach dem Februar-Bericht 2026 waren es minus 5,5 Prozent. Der Optionsmarkt preist derzeit eine Bewegung von fünf bis zehn Prozent ein.
China: Lizenzen ohne Lieferungen
Ein zweites Thema überschattet die Woche. Rund zehn chinesische Unternehmen — darunter Alibaba, Tencent, ByteDance und JD.com — halten US-Lizenzen für den Kauf von je bis zu 75.000 H200-Chips. Geliefert wurde bisher kein einziger.
Peking hat chinesischen Firmen offenbar signalisiert, Bestellungen zurückzuhalten. Chinas Staatsrat schreibt inzwischen Audits zu Abhängigkeiten von ausländischer Technologie vor. Heimische Hersteller kontrollieren bereits 41 Prozent des chinesischen Markts für KI-Beschleuniger-Server.
CEO Jensen Huang hatte den chinesischen KI-Markt zuletzt auf 50 Milliarden Dollar in diesem Jahr geschätzt. Vor den Exportbeschränkungen hielt Nvidia dort rund 95 Prozent Marktanteil. Ob die Quartalspräsentation neue Hinweise auf China-Erlöse liefert, wird ein zentrales Thema des Earnings Calls sein.
Analysten erhöhen die Ziele
Mehrere Banken haben ihre Kursziele vor dem Bericht angehoben. Bank of America erhöhte das Ziel auf 320 Dollar — von zuvor 300 Dollar — und begründete das mit einem gewachsenen adressierbaren Markt für KI-Rechenzentren. TD Cowen zog das Ziel von 235 auf 275 Dollar hoch. Bernstein und Citi halten beide an einem Ziel von 300 Dollar fest.
Die Aktie notiert in Frankfurt aktuell bei 193,90 Euro — rund 3,6 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom 14. Mai. Auf Jahressicht hat sie knapp 61 Prozent zugelegt.
Neben dem Quartalsbericht gilt das Computex-Treffen Anfang Juni als nächster Katalysator. Bank of America sieht dort die Möglichkeit eines neuen CPU-Launches. Die Vera-Rubin-Plattform soll in der zweiten Jahreshälfte 2026 folgen. Nvidias größte Rechenzentrum-Kunden — Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft — planen für 2026 zusammen mehr als 700 Milliarden Dollar an Investitionsausgaben. Die Nachfrageseite ist damit vorerst gesichert.
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