Nvidia Aktie: Zwischen Konkurrenz und Rückenwind
Nvidia sieht sich mit neuen Konkurrenten wie Arm und Amazon konfrontiert, profitiert aber gleichzeitig von der Umrüstung der Bitcoin-Miner auf KI-Hardware.
Kurz zusammengefasst
- Arm stellt eigenen KI-Chip für Rechenzentren vor
- Bitcoin-Miner rüsten massiv auf Nvidia-Hardware um
- Amazon baut eigene Chips für AWS-Infrastruktur aus
- Markt bewertet Nvidias Position aktuell gelassen
Der KI-Chipmarkt sendet widersprüchliche Signale – und Nvidia steht dabei im Zentrum gleich mehrerer Entwicklungen. Arm Holdings prescht mit einem eigenen Rechenzentrum-Chip vor, Bitcoin-Miner rüsten ihre Infrastruktur auf Nvidia-Hardware um, und Amazon baut bei AWS aktiv Eigenentwicklungen auf, um die Abhängigkeit vom Marktführer zu reduzieren. Viel Bewegung also – aber wohin?
Arms Vorstoß: Rivale oder Ergänzung?
Ende März stellte Arm Holdings erstmals einen eigenen Prozessor für KI-Workloads und Rechenzentren vor – ein Schritt, der das Unternehmen vom reinen Lizenzgeber zum Hardwareanbieter macht. Unterstützt wird das Projekt unter anderem von Meta und OpenAI. CFO Jason Child sprach in diesem Zusammenhang von einem CPU-Umsatzpotenzial von bis zu 15 Milliarden Dollar bis 2031.
Klingt nach Gegenwind für Nvidia – ist es aber laut Marktbeobachtern kaum. Arms neue Chips basieren auf CPU-Architekturen und sollen als Ergänzung in größeren KI-Systemen laufen, nicht als Ersatz für NVIDIAs spezialisierte GPUs. Bezeichnend: Nvidia-CEO Jensen Huang soll die Initiative öffentlich unterstützt und auf die langjährige Partnerschaft beider Unternehmen verwiesen haben. Die Märkte bewerteten die Nachricht entsprechend gelassen – die Nvidia-Aktie legte nach der Ankündigung sogar zu und entwickelte sich besser als der Gesamtmarkt.
Neuer Absatzkanal: Bitcoin-Miner als Käufer
Weniger beachtet, aber substanziell: Börsennotierte Bitcoin-Miner verkaufen ihre Kryptoreserven en masse, um die Infrastruktur auf KI-Rechenzentren umzurüsten – und setzen dabei auf Nvidia-Hardware. Der wirtschaftliche Hintergrund ist klar. Nach dem Halving im April 2024 sind die Förderkosten je Bitcoin über den Marktpreis gestiegen, während der sogenannte Hash-Preis unter 0,03 Dollar pro Terahash gefallen ist. Langfristige, dollardenominierte Verträge mit Hyperscalern für KI-Rechenkapazität erscheinen da deutlich attraktiver.
Konkrete Beispiele zeigen das Ausmaß des Wandels. Bitdeer liquidierte seine gesamten Bitcoin-Reserven vollständig. Core Scientific veräußerte im Januar allein rund 1.900 BTC für etwa 175 Millionen Dollar, um den Umbau zu KI-Colocation zu finanzieren. CoreWeave übernahm Core Scientific schließlich in einer Aktientransaktion mit einem implizierten Eigenkapitalwert von rund 9 Milliarden Dollar – und damit Zugang zu 1,3 Gigawatt Bruttostromkapazität. In diesen umgerüsteten Anlagen laufen künftig Nvidia-Chips für Training und Inferenz großer KI-Modelle.
Amazons Gegenstrategie unter der Oberfläche
Parallel wächst der strukturelle Druck von einer anderen Seite. Amazon gab bekannt, dass AWS inzwischen einen annualisierten KI-Umsatz von über 15 Milliarden Dollar erzielt – rund zehn Prozent des gesamten AWS-Volumens. Für 2026 plant der Konzern Investitionen von rund 200 Milliarden Dollar in KI-Infrastruktur.
Ein Teil dieser Strategie zielt explizit darauf ab, die Abhängigkeit von externen Chiplieferanten zu verringern. Amazons hauseigene Prozessoren wie Trainium sollen dabei helfen. Kurzfristig bleibt Nvidia für AWS unverzichtbar – langfristig könnte Amazon jedoch einen wachsenden Teil des Bedarfs intern decken.
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