Oracle Aktie: KI-Strategie vor Gericht
Investoren verklagen Oracle wegen der hohen Kosten seiner KI-Expansion, die zu massiven Schulden führten. Trotz operativ starker Zahlen kämpft die Aktie mit Kursverlusten.
Kurz zusammengefasst
- Sammelklage wegen Täuschung über KI-Kosten
- Schulden stiegen auf über 108 Milliarden Dollar
- Aktie verliert seit Jahresbeginn über 22 Prozent
- Neues Hardware-Modell soll Bilanz entlasten
Oracle sieht sich mit einer neuen Sammelklage von Investoren konfrontiert. Im Zentrum der juristischen Auseinandersetzung steht der massive Ausbau der KI-Infrastruktur, der laut Klägern zu enormen Schulden führte, ohne kurzfristig entsprechende Umsätze zu generieren. Während das Management auf operativ starke Quartalszahlen verweist, rückt die finanzielle Belastung der Expansion nun in den Fokus der Gerichte.
Vorwürfe um versteckte Kosten
Die Kanzlei Kessler Topaz Meltzer & Check wirft dem Softwarekonzern vor, Anleger über die wahren Kosten der KI-Offensive getäuscht zu haben. Konkret geht es um den Zeitraum zwischen Juni und Dezember 2025. Das Management soll suggeriert haben, dass die hohen Kapitalausgaben schnell zu beschleunigtem Umsatzwachstum führen würden. Stattdessen stiegen die Schulden im ersten Geschäftshalbjahr auf 108,1 Milliarden US-Dollar an.
Als Auslöser für den juristischen Schritt gilt der Rückzug des Investors Blue Owl aus einem gemeinsamen Projekt Mitte Dezember. Dieser Schritt war auf Bedenken hinsichtlich der Ausgabenverpflichtungen von Oracle zurückzuführen und sorgte damals für einen spürbaren Kursrutsch.
Operatives Wachstum vs. Kursverluste
Diese Unsicherheiten spiegeln sich weiterhin im Chartbild wider. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Minus von 22,48 Prozent und notierte am Freitag bei einem Schlusskurs von 129,46 Euro knapp 32 Prozent unter der wichtigen 200-Tage-Linie.
Interessanterweise stehen den juristischen Vorwürfen operativ starke Zahlen gegenüber. Im dritten Geschäftsquartal wuchsen der organische Gesamtumsatz und der Gewinn je Aktie um mehr als 20 Prozent. Zudem kletterten die Cloud-Infrastruktur-Erlöse um 84 Prozent nach oben. Die vertraglich zugesicherten, aber noch nicht realisierten Umsätze (Remaining Performance Obligations) erreichten einen Wert von 553 Milliarden US-Dollar.
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Strategiewechsel soll Bilanz schonen
Um die Kapitalintensität künftig zu drosseln, steuert Oracle strategisch um. Mit einem neuen „Bring-your-own-hardware“-Modell will das Unternehmen die Rechenzentrumskapazitäten erweitern, ohne dafür neue Schulden aufnehmen zu müssen. Entsprechende Verträge im Wert von 29 Milliarden US-Dollar wurden bereits unterzeichnet. Zudem übernehmen Partner bei neu gesicherten Stromkapazitäten für Rechenzentren 90 Prozent der Finanzierung.
Analysten reagieren auf diese komplexe Ausgangslage mit folgenden Kurszielanpassungen:
– Oppenheimer: Zielanhebung von 185 auf 210 US-Dollar (Outperform)
– Mizuho: Zielsenkung von 400 auf 320 US-Dollar (Outperform)
– Argus: Zielsenkung von 384 auf 225 US-Dollar (Buy)
Bis zum 6. April 2026 haben geschädigte Aktionäre nun Zeit, sich als Hauptkläger für das Verfahren in Delaware zu bewerben. Der Ausgang des Rechtsstreits dürfte maßgeblich davon abhängen, wie schnell das neue, fremdfinanzierte Hardware-Modell die Bilanzen tatsächlich entlastet und den negativen freien Cashflow von zuletzt über 13 Milliarden US-Dollar umkehren kann.
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