Oracle Aktie: Schwere Vorwürfe vor Zahlen
Oracle steht vor wichtiger Bilanz unter Druck von Sammelklagen und massiv gestiegenen Investitionsausgaben für KI-Infrastruktur, die den Aktienkurs belasten.
Kurz zusammengefasst
- Sammelklage wegen angeblichen Wertpapierbetrugs
- KI-Investitionen deutlich teurer als geplant
- Aktienkurs verliert fast die Hälfte an Wert
- Auftragsbestand explodiert um über 400 Prozent
Oracle steht vor einer der wichtigsten Quartalsbilanzen der jüngeren Geschichte. Während das Unternehmen massive Summen in die KI-Infrastruktur investiert, wachsen am Markt die Zweifel an der Finanzierung und der zeitgerechten Umsetzung der Projekte. Überschattet wird der kommende Termin am 10. März von Sammelklagen wegen angeblichen Wertpapierbetrugs und einem dramatischen Kursverfall seit dem letzten Allzeithoch.
Juristischer Gegenwind und Verzögerungen
Am kommenden Dienstag nach Börsenschluss öffnet der Software-Riese seine Bücher. Analysten rechnen zwar mit einem soliden Umsatz von rund 16,9 Milliarden Dollar und einem Gewinn von 1,71 Dollar pro Aktie, doch der Fokus liegt diesmal woanders. Eine Anwaltskanzlei hat eine Sammelklage eingereicht, die dem Management irreführende Angaben vorwirft.
Der Kern des Konflikts: Nach den enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal musste Oracle einräumen, dass die Investitionsausgaben (CapEx) um etwa 15 Milliarden Dollar höher ausfallen werden als ursprünglich prognostiziert. Hinzu kamen Berichte über Verzögerungen beim Bau von Rechenzentren für OpenAI, deren Fertigstellung sich von 2027 auf 2028 verschieben könnte. Diese Kombination aus steigenden Kosten und langsamerer Umsetzung hat das Vertrauen der Investoren erschüttert.
Der teure Preis des Wachstums
Um im Wettrennen um Künstliche Intelligenz mithalten zu können, nimmt Oracle eine enorme Verschuldung in Kauf. Das Unternehmen plant, im Jahr 2026 zwischen 45 und 50 Milliarden Dollar aufzubringen. Ein Teil dieser Strategie wurde bereits durch eine rekordverdächtige Anleiheplatzierung von 25 Milliarden Dollar im Februar umgesetzt, ergänzt durch ein Aktienverkaufsprogramm von bis zu 20 Milliarden Dollar.
Die aggressive Finanzierungspolitik drückt auf den Aktienkurs. Das Papier hat seit dem Hoch im September 2025 fast die Hälfte an Wert verloren. Aktuell notiert die Aktie bei rund 128 Euro und verzeichnet seit Jahresbeginn ein Minus von über 23 Prozent. Marktbeobachter sehen in der steigenden Schuldenlast bei gleichzeitig negativem Free Cash Flow ein wachsendes Risiko.
Auftragsbücher sind voll
Trotz der finanziellen und rechtlichen Turbulenzen ist die operative Nachfrage gewaltig. Der Bestand an offenen Aufträgen (Remaining Performance Obligations, RPO) explodierte zuletzt um über 400 Prozent auf 523 Milliarden Dollar. Getrieben wird dies durch Großaufträge von Schwergewichten wie Nvidia und Meta Platforms.
Das Cloud-Geschäft wächst weiterhin dynamisch und steuerte zuletzt die Hälfte des Gesamtumsatzes bei. Für Anleger stellt sich die Situation als zweischneidiges Schwert dar: Auf der einen Seite steht ein beispielloser Auftragsbestand, auf der anderen Seite die immense Herausforderung, diese Projekte profitabel und fristgerecht zu finanzieren und umzusetzen.
Der Quartalsbericht am 10. März wird die entscheidende Indikation liefern, ob Oracle die Kostenkontrolle zurückgewinnen kann. Das Management muss beweisen, dass die ambitionierten Ziele bis 2030 erreichbar bleiben, ohne die Bilanzstruktur dauerhaft zu beschädigen.
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