Der dänische Erneuerbare-Energien-Riese Orsted kann vorerst aufatmen. Ein US-Bundesgericht hat den verhängten Baustopp für das milliardenschwere Offshore-Projekt „Revolution Wind“ aufgehoben und damit der Trump-Administration die Stirn geboten. Während die Aktie nach einem ersten Kurssprung konsolidiert, stellt sich für Investoren die Frage: Reicht dieser gerichtliche Erfolg aus, um die tiefgreifenden politischen Risiken im US-Markt dauerhaft zu neutralisieren?
Gericht kippt Blockade der US-Regierung
Der eigentliche Treiber der heutigen Kursbewegung ist eine Entscheidung von US-Bezirksrichter Royce Lamberth. Dieser erließ am Mittwoch eine einstweilige Verfügung, die einen vom „Bureau of Ocean Energy Management“ (BOEM) im Dezember verhängten Arbeitsstopp für nichtig erklärt. Die Trump-Administration hatte zuvor „nationale Sicherheitsbedenken“ angeführt, um das Projekt zu stoppen. Das Gericht wies diese Begründung jedoch deutlich zurück und bezeichnete das Vorgehen der Regierung als „unziemlich und offensichtlich vorgeschoben“.
Für Orsted ist dieses Urteil von existenzieller Bedeutung für das US-Geschäft:
* Projektstatus: Der 704-Megawatt-Windpark vor den Küsten von Rhode Island und Connecticut ist bereits zu rund 90 Prozent fertiggestellt.
* Investitionsschutz: Die Entscheidung sichert Investitionen im Wert von über 4,5 Milliarden US-Dollar ab, die bei einem dauerhaften Stopp gefährdet gewesen wären.
* Versorgung: Das Projekt soll künftig 350.000 Haushalte mit Strom versorgen.
Parallel zum juristischen Erfolg demonstriert der Konzern finanzielle Disziplin. Orsted kündigte an, eine Anleihe über 700 Millionen Euro vorzeitig am 2. Februar 2026 zurückzuzahlen. Dieser Schritt signalisiert den Märkten, dass die Liquidität trotz des politisch schwierigen Umfelds robust bleibt.
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Analysten bleiben vorsichtig
An der Börse sorgte die Nachricht zunächst für eine Erleichterungsrallye mit einem Plus von 5,4 Prozent am Vortag. Am heutigen Donnerstag konsolidiert das Papier im Bereich von 132,65 DKK. Trotz des juristischen Etappensiegs warnen Marktbeobachter vor verfrühter Euphorie. Die Sydbank bestätigte ihr „Sell“-Rating und wies darauf hin, dass ein einzelner Gerichtsbeschluss das US-Portfolio unter der aktuellen politischen Führung nicht vollständig absichert. Auch das Analysehaus Jefferies bleibt zurückhaltend und hält an der Einstufung „Hold“ mit einem Kursziel von 130 DKK fest.
Der Fall „Revolution Wind“ ist dabei nur ein Schauplatz eines breiteren Konflikts. Auch Konkurrenten wie Equinor sehen sich bei ihrem Projekt „Empire Wind“ mit ähnlichen administrativen Hürden konfrontiert. Dass es Orsted gelungen ist, schnell eine gerichtliche Verfügung zu erwirken, verschafft den Dänen einen taktischen Vorteil gegenüber Wettbewerbern, die weiterhin in behördlichen Verfahren feststecken.
Ausblick und charttechnische Hürden
Der operative Fokus liegt nun auf der sofortigen Wiederaufnahme der Bauarbeiten, mit dem Ziel einer Fertigstellung bis Juni 2026. Technisch testet die Aktie derzeit den Widerstandsbereich um 134 DKK. Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Marke könnte eine Stabilisierung des Trends einleiten. Anleger sollten jedoch den von Moody’s erst Anfang der Woche vergebenen „Negative“-Ausblick im Hinterkopf behalten, der den anhaltenden Druck auf die Bonität des Sektors verdeutlicht.
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