Oxford Lane Capital vollzog am 8. September den angekündigten 1:5-Reverse-Split und gab gleichzeitig eine erste Schätzung des Nettoinventarwerts bekannt. Der Fokus liegt nun auf der Frage: Kann das Unternehmen nach der Konsolidierung wieder Fahrt aufnehmen?
Neue Bewertung nach dem Split
Das Management schätzt den NAV pro Aktie zum 8. September auf 20,02 bis 20,22 Dollar. Diese vorläufige Bewertung spiegelt die Finanzlage nach dem Reverse Split wider, bei dem fünf alte Aktien zu einer neuen zusammengefasst wurden, ohne den Nennwert zu ändern.
Die Schätzung durchlief jedoch nicht die üblichen Quartalsabschlussverfahren und erhielt keine Genehmigung des Verwaltungsrats. Oxford Lane warnte deutlich: Der tatsächliche NAV zum Quartalsende am 30. September könnte erheblich von dieser frühen Einschätzung abweichen.
Split-Details und Handel
Der 1:5-Reverse-Split wurde am 5. September nach Handelsschluss wirksam. Seit dem 8. September läuft der Handel auf Split-bereinigter Basis. Die Aktie behält das Symbol „OXLC“ an der Nasdaq, erhielt aber eine neue CUSIP-Nummer.
Die Konsolidierung war bereits im Juli 2025 angekündigt und vom Verwaltungsrat genehmigt worden – zusammen mit Ausschüttungen für Oktober, November und Dezember 2025.
Marktumfeld setzt CLO-Sektor unter Druck
Als auf Collateralized Loan Obligations spezialisierter Investor steht Oxford Lane im Zentrum der aktuellen Marktturbulenzen. Das Unternehmen investiert hauptsächlich in Eigenkapital- und nachrangige Schuldtitel von CLOs, die durch vorrangig besicherte Kredite an Unternehmen unterhalb von Investment Grade unterlegt sind.
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Analysten sehen die Aktie zwar mit Abschlag zum geschätzten NAV handeln, warnen aber vor steigenden Ausfallrisiken im Leveraged-Loan-Markt. Der Reverse Split kommt zu einem ungünstigen Zeitpunkt für CLO-fokussierte Vehikel.
Finanzkennzahlen zeigen gemischtes Bild
Die jüngsten Quartalszahlen zum 31. März 2025 offenbarten:
- GAAP-Nettokapitalerträge: 75,4 Millionen Dollar (0,18 Dollar je Aktie)
- Kern-Nettokapitalerträge: 95,8 Millionen Dollar (0,23 Dollar je Aktie)
- Rund 639,1 Millionen Dollar in neuen CLO-Equity-Investments ohne bisherige Ausschüttungen
Die monatlichen Ausschüttungen an die Aktionäre sollen trotz der Herausforderungen beibehalten werden.
Was kommt als Nächstes?
Der nächste Lackmustest folgt mit den Quartalszahlen zum 30. September 2025. Investoren werden genau verfolgen, wie sich der Reverse Split auf die Handelsliquidität auswirkt und ob die NAV-Schätzungen mit den tatsächlichen Berechnungen übereinstimmen.
Die weitere Kursentwicklung hängt stark von der allgemeinen Marktstimmung gegenüber High-Yield-Vehikeln und der Performance des CLO-Markts ab.
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