Oxford Square Capital Aktie: 200% Ausschüttungsquote im Q1
Oxford Square Capital schüttet mehr als das Doppelte seines Einkommens aus. NAV und Aktienkurs fallen, während neue Aktien die Altaktionäre verwässern.
Kurz zusammengefasst
- Ausschüttungsquote über 200 Prozent
- Nettoinventarwert fällt drastisch
- Kapitalerhöhung verwässert Aktionäre
- Großinvestoren reduzieren ihre Anteile
Anleger lieben hohe Ausschüttungen. Doch wenn die Dividende das Einkommen um mehr als das Doppelte übersteigt, wird es gefährlich. Genau das passiert aktuell bei Oxford Square Capital.
Der Business Development Company (BDC) zahlt monatlich 0,035 US-Dollar je Aktie – annualisiert 0,42 Dollar. Beim aktuellen Kurs von rund 1,14 Euro ergibt das eine Rendite von etwa 33 Prozent. Ein Traum für Einkommensinvestoren. Doch die operative Basis trägt diese Zahl nicht.
Überausschüttung auf Kosten des Kapitals
Im ersten Quartal 2026 erwirtschaftete Oxford Square Capital ein Nettoanlageeinkommen von 4,1 Millionen Dollar – umgerechnet 0,05 Dollar je Aktie. Die ausgeschütteten Dividenden lagen im selben Zeitraum bei 0,105 Dollar je Anteil. Die Ausschüttungsquote beträgt damit über 200 Prozent des NII. Hinzu kommt: Die Gesamtinvestitionseinnahmen fielen von 10,2 auf 8,9 Millionen Dollar.
Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 1,10 Euro. Seit Jahresbeginn verlor sie rund 24 Prozent.
Nettoinventarwert bricht ein
Noch dramatischer ist der Rückgang des Nettoinventarwerts. Ende März 2026 lag der NAV bei 1,32 Dollar je Aktie – im Dezember 2025 waren es noch 1,69 Dollar. Grund sind realisierte Verluste von 30,7 Millionen Dollar im Quartal.
Trotz des fallenden NAV handelt das Papier aktuell zu einem Aufschlag auf den Buchwert. Analysten sehen darin ein Alarmzeichen. Wer mehr ausschüttet als er verdient, zehrt am Eigenkapital.
Kapitalerhöhung verwässert Aktionäre
Das Management stemmt sich gegen den Abwärtstrend – mit neuen Aktien. Am 8. Mai verdreifachte das Unternehmen die Zahl der genehmigten Aktien von 100 auf 300 Millionen. Schon im ersten Quartal platzierte Oxford Square Capital über sein ATM-Programm 7,2 Millionen neue Papiere und nahm 12,3 Millionen Dollar ein.
Frisches Kapital gegen Verwässerung der Altaktionäre. Jeder neue Anteil erhöht zudem den Finanzbedarf für die laufende Dividende.
Institutionelle Anleger ziehen sich zurück
Großaktionäre reagieren vorsichtig. UBS Group reduzierte sein Engagement im ersten Quartal um über 51 Prozent, BlackRock um rund 40 Prozent. Die interne Führung kaufte dagegen am Markt zu.
Am 29. Mai steht die nächste monatliche Ausschüttung an. Ob das Unternehmen seine Dividendenstrategie für das zweite Halbjahr anpasst, bleibt offen. So hoch die Rendite lockt – die Deckungslücke lässt sich nicht dauerhaft ignorieren.
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