Palantir Aktie: Bewertung trifft Wachstum
Palantir meldet starke Quartalszahlen und erhält dauerhaften Pentagon-Auftrag für Maven-KI. Die Aktie bleibt jedoch aufgrund ihres hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisses ein umstrittenes Investment.
Kurz zusammengefasst
- Umsatzwachstum von 70 Prozent im vierten Quartal
- Maven-KI-Plattform wird festes Pentagon-Programm
- KGV von 255 erfordert kontinuierliche Überperformance
- Analysten sehen durchschnittlich 29 Prozent Kurspotenzial
Palantir liefert Zahlen, die kaum ein Softwareunternehmen vorweisen kann — und trotzdem bleibt die Aktie ein Streitthema an der Wall Street. Der Grund: Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 255 verlangt nach kontinuierlicher Überperformance, Quartal für Quartal.
Starke Fundamentaldaten, hohe Erwartungen
Im vierten Quartal 2025 erzielte Palantir einen Gesamtumsatz von 1,41 Milliarden Dollar — ein Plus von 70 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders das US-Geschäft glänzte: Der kommerzielle Umsatz sprang um 137 Prozent auf 507 Millionen Dollar, der Regierungsumsatz wuchs um 66 Prozent auf 570 Millionen Dollar. Die operative Marge lag auf GAAP-Basis bei 41 Prozent, der bereinigte Free Cashflow bei 791 Millionen Dollar — entsprechend einer Marge von 56 Prozent.
Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Palantir einen Umsatz von rund 7,19 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 61 Prozent entspräche. Analysten prognostizieren zudem einen Gewinnanstieg von 76 Prozent im laufenden Jahr.
Das Maven-Programm als Fundament
Ein wesentlicher Kurstreiber in dieser Woche war die Bestätigung des Pentagon, dass Palantirs Maven-KI-Plattform den Status eines dauerhaften Beschaffungsprogramms erhält. Das bedeutet: Maven ist nicht länger ein zeitlich begrenztes Pilotprojekt, sondern fest in der Budgetplanung des US-Militärs verankert. Künftige Regierungen oder konkurrierende Anbieter hätten es deutlich schwerer, das System zu verdrängen.
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Wedbush-Analyst Dan Ives sieht darin einen strukturellen Vorteil. Er bekräftigte sein Outperform-Rating mit einem Kursziel von 230 Dollar und argumentiert, dass der Maven-Status Vertragsabschlüsse über alle Militärzweige hinweg vereinfacht und Palantir langfristig überproportional vom wachsenden IT-Budget des Pentagon profitieren lässt. Der breite Analystenkonses liegt bei einem durchschnittlichen Kursziel von 194,61 Dollar — rund 29 Prozent über dem aktuellen Niveau. Von 30 befragten Analysten stufen 20 die Aktie als Kauf ein.
Bewertung bleibt der Knackpunkt
Trotz der operativen Stärke handelt die Aktie beim 130-fachen der für 2026 erwarteten Gewinne. Das lässt wenig Spielraum für Enttäuschungen. Langfristig projizieren Analysten einen Umsatz von fast 15 Milliarden Dollar für 2028 und über 23 Milliarden Dollar für 2029 — mit einem erwarteten jährlichen Gewinnwachstum von 47 Prozent über die nächsten fünf Jahre.
Die Aktie hat sich in den vergangenen 30 Tagen um rund 26 Prozent erholt, notiert aber noch immer rund 23 Prozent unter dem Allzeithoch vom November 2025. Der nächste konkrete Test kommt im Mai 2026 mit den Quartalszahlen — dann wird sich zeigen, ob das Wachstumstempo die aktuelle Bewertung weiter rechtfertigt.
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