Mit einem Minus von 17 Prozent gegenüber dem Rekordhoch aus dem November steuert die Palantir Aktie auf einen entscheidenden Termin zu. Vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 2. Februar spaltet das Papier die Wall Street wie kaum ein anderer Titel. Während einige Experten historische Warnsignale sehen, rufen andere einen neuen „Superzyklus“ aus.
Prominenter Besuch in Washington
Ein Besuch von JPMorgan-CEO Jamie Dimon in der Washingtoner Niederlassung des Softwarekonzerns sorgte kürzlich für Aufsehen. Das Treffen mit Palantirs Verteidigungschef Mike Gallagher unterstreicht die zunehmende Verschmelzung von Hochfinanz, künstlicher Intelligenz und nationaler Sicherheit.
Dimon kennt die Technologie bereits seit 2012. Seine Bank nutzt mittlerweile 600 aktive KI-Anwendungen und investiert jährlich zwei Milliarden Dollar in die Weiterentwicklung dieser Systeme. Solche Partnerschaften gelten als wichtiger Vertrauensbeweis für die Softwareplattform.
Bewertungsdebatte spitzt sich zu
Die Ansichten über den fairen Wert der Aktie könnten kaum weiter auseinanderliegen. Die Citi stufte das Papier kürzlich auf „Buy“ mit einem Kursziel von 235 Dollar hoch. Analyst Tyler Radke argumentiert, dass das außergewöhnliche Wachstum klassische Bewertungsmodelle sprengt. Die fundamentalen Daten stützen diese These zunächst: Im dritten Quartal beschleunigte sich das Umsatzwachstum auf 63 Prozent, während die bereinigte operative Marge erstmals die 50-Prozent-Marke überstieg. Auch Dan Ives von Wedbush sieht in Palantir den „Goldstandard“ für KI-Anwendungsfälle.
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Das Bärenlager warnt hingegen vor einer massiven Überhitzung. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 105 wird das Unternehmen zehnmal höher bewertet als der Branchendurchschnitt. Historische Vergleiche mahnen zur Vorsicht: Von den wenigen großen US-Softwaretiteln, die jemals eine solch hohe Bewertung erreichten, korrigierten fast alle später deutlich. RBC Capital hält daher an einem pessimistischen Kursziel von lediglich 50 Dollar fest.
Volatilität erwartet
Der Optionsmarkt preist für die Zeit um den 2. Februar bereits Kursschwankungen von bis zu 15 Prozent ein. Anleger werden dabei weniger auf den reinen Gewinn, sondern auf zukunftsgerichtete Indikatoren achten. Im Fokus stehen der totale Vertragswert (TCV), der zuletzt um 151 Prozent zulegte, sowie die Dynamik im US-Geschäftskundenbereich.
Die extrem breite Spanne der Analystenschätzungen – von 50 Dollar im Bären-Szenario bis zu 255 Dollar im Bullen-Szenario – verdeutlicht die Unsicherheit. Der anstehende Quartalsbericht wird die entscheidende Prüfung sein, ob das Unternehmen seine Premium-Bewertung fundamental untermauern kann.
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