Nach einem schwachen Börsenjahr 2025 legt die Partec Aktie heute zweistellig zu und steigt auf rund 15,35 Euro. Auslöser ist keine grundlegende Entspannung im operativen Geschäft, sondern eine Mischung aus technischer Gegenbewegung und Hoffnungen auf Erfolge in laufenden Patentklagen. Der Kursanstieg entlastet zwar kurzfristig, die zentrale Frage bleibt jedoch: Wie belastbar ist diese Erholung?
Enge Marktstruktur und technische Erholung
Seit dem Delisting von der Xetra-Plattform Anfang Dezember 2025 wird die Aktie nur noch an Regionalbörsen und im Freiverkehr gehandelt. Das Handelsvolumen ist entsprechend gering, sodass bereits kleinere Orders deutliche Kursausschläge auslösen können.
Marktbeobachter werten den aktuellen Sprung daher überwiegend als technische Reaktion in einem stark überverkauften Titel. Fundamental hat sich die Lage bislang kaum verbessert, die Unsicherheit bleibt hoch.
Wichtige Punkte im Überblick:
- Delisting von Xetra am 4. Dezember 2025
- Handel seitdem nur noch an Regionalbörsen und im Freiverkehr
- Starke Kursschwankungen durch geringe Liquidität
- Kursanstieg vor allem als technische Gegenbewegung interpretiert
Patentverfahren gegen NVIDIA und Microsoft
Im Mittelpunkt der aktuellen Spekulationen stehen die aggressiven juristischen Schritte des Unternehmens gegen zwei große US-Technologiekonzerne.
Klage gegen NVIDIA (Europa):
Partec hat beim Einheitlichen Patentgericht (UPC) in München Klagen gegen NVIDIA eingereicht. Ziel ist ein Verkaufsverbot bestimmter Produkte wie der DGX-Systeme in 18 europäischen Ländern. Grundlage sind behauptete Verletzungen von Patenten zur „dynamischen Modularen Systemarchitektur“ (dMSA).Verfahren gegen Microsoft (USA):
Parallel läuft ein Verfahren in Texas. Partec wirft Microsoft vor, beim Aufbau der Azure-KI-Infrastruktur auf geistiges Eigentum der Münchner zuzugreifen.
Ein Erfolg in diesen Verfahren könnte nach aktueller Marktsicht zu Lizenzzahlungen in Millionenhöhe und zu einer Neubewertung führen. Gleichzeitig hat NVIDIA als Reaktion die Zusammenarbeit ausgesetzt und liefert keine GPUs mehr an Partec, was das operative Geschäft eines Supercomputer-Anbieters erheblich beeinträchtigt.
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Finanzielle Risiken und operative Belastungen
Neben den juristischen Auseinandersetzungen bleiben die finanziellen Risiken deutlich sichtbar. Berichte über Liquiditätsengpässe und verzögerte Gehaltszahlungen im zweiten Halbjahr 2025 haben das Vertrauen stark beschädigt.
Das Unternehmen steht damit vor der doppelten Herausforderung, seine Zahlungsfähigkeit zu sichern und zugleich die kostspieligen Patentprozesse gegen finanzstarke Gegner zu führen. Hinzu kommt die praktische Einschränkung durch den Ausfall der NVIDIA-Lieferungen, die das Tagesgeschäft weiter erschwert.
Binäre Wette auf den Prozessausgang
Der aktuelle Kurs von rund 15,35 Euro reflektiert vor allem die Hoffnung auf einen positiven Ausgang der Patentstreitigkeiten. Die Aktie reagiert damit zunehmend wie ein binärer Optionsschein auf die juristischen Entscheidungen.
Im Kern lassen sich zwei Szenarien skizzieren:
Positives Szenario:
Vergleich oder Sieg in den Patentverfahren, Zufluss von Lizenzzahlungen, Stabilisierung der Bilanz und Rückkehr als relevanter Anbieter im europäischen Hochleistungsrechnen.Negatives Szenario:
Misserfolg vor Gericht, anhaltende oder verschärfte Liquiditätsprobleme und operative Einschränkungen durch den NVIDIA-Boykott mit potenziell existenziellen Folgen.
Der heutige Kurssprung wirkt vor diesem Hintergrund eher wie ein spekulativer Reflex als Ausdruck einer breiten Fundamentalerholung. Entscheidend für die weitere Entwicklung werden konkrete Fortschritte in den Patentverfahren und belastbare Signale zur finanziellen Stabilität im Verlauf des Jahres.
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