Partners Group Aktie: Jefferies senkt Kursziel auf 605 Franken
Die geplante Aufteilung des Global Value SICAV benötigt noch die Zustimmung der Anteilseigner; zugleich wird ein Parmaco-Verkauf geprüft.
Kurz zusammengefasst
- Global Value SICAV soll Dachfonds werden
- Zwei Teilportfolios sind vorgesehen
- Parmaco-Verkauf mit 1,5 Milliarden Euro Unternehmenswert geprüft
- Jefferies senkte Kursziel auf 605 Franken
Beim Schweizer Vermögensverwalter Partners Group stehen Anpassungen im Produktportfolio und bei Beteiligungen an. Die Partners Group Holding AG beabsichtigt, den Global Value SICAV grundlegend umzustrukturieren. Das Vehikel mit einem Nettoinventarwert von 6,6 Milliarden Euro soll in eine Dachfondsstruktur überführt werden. Geplant sind dabei zwei eigenständige Teilportfolios, um unterschiedlichen Anlegerinteressen gerecht zu werden.
Ein Portfolio soll thesaurierend ausgerichtet sein und auf langfristiges Kapitalwachstum abzielen. Das zweite Teilportfolio ist als ausschüttende Variante konzipiert, über die Erlöse aus künftigen Verkäufen an die Investoren zurückgeführt werden können. Dieser Schritt steht allerdings noch unter dem Vorbehalt, dass die Anteilseigner der Neuausrichtung zustimmen.
Möglicher Milliardenverkauf in Skandinavien
Parallel zu den Arbeiten an der Fondsarchitektur prüft der Asset Manager Portfolioverkäufe. Wie Bloomberg am 30. September berichtete, lotet Partners Group gemeinsam mit der Bank of America eine Veräußerung des finnischen Modulbauers Parmaco aus.
Der potenzielle Unternehmenswert für das skandinavische Portfoliounternehmen liege bei rund 1,5 Milliarden Euro. Ein solcher Abschluss würde Liquidität freisetzen, die wiederum in die Portfoliostruktur zurückfließen könnte.
Druck gab es zuletzt auch bei einem separaten Vehikel: Bei der eigenständig gelisteten Partners Group Private Equity Limited entschieden sich Aktionäre für eine Umwandlung von 48.829.366 Aktien beziehungsweise 74,12 Prozent der ausgegebenen Anteilsscheine in Realisationsaktien.
Ein zuvor vorgelegter Vorschlag zur Neuordnung wurde daher zurückgezogen. Den Investoren wird bei der außerordentlichen Hauptversammlung am 7. Oktober 2026 lediglich noch ein geordneter Abbau des Portfolios zur Abstimmung gestellt. Diese Maßnahme betrifft ausdrücklich die gelistete Tochtergesellschaft und nicht direkt die Partners Group Holding AG.
Analysten reagieren zurückhaltend
Die Neuausrichtungen und Marktentwicklungen spiegeln sich in den Bewertungen der Analystenhäuser wider. Jefferies senkte am 29. September das Kursziel für die Partners Group von zuvor 710 Franken auf 605 Franken. Die Einstufung beließ das Haus auf „Hold“.
Am Aktienmarkt spiegeln sich die operativen Umbauprozesse und das anspruchsvolle Umfeld wider. Das Papier notiert aktuell bei 652,80 Euro. Seit Jahresanfang verzeichnet die Aktie einen Rückgang von 38 Prozent und bewegt sich damit weiterhin in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs von 623,00 Euro. Ob die eingeleitete Aufteilung des Flaggschiff-Vehikels für neue Impulse sorgen kann, hängt nun an der Zustimmung der Investoren.
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