Die Porsche AG steht unter massivem Druck. Während die Verkäufe im wichtigen China-Geschäft regelrecht einbrechen, liefern sich Analysten eine Schlacht um die richtige Bewertung. Die Spanne der Kursziele reicht von 40 bis 58 Euro – eine Diskrepanz, die die Unsicherheit am Markt widerspiegelt. Bei rund 42 Euro notiert die Aktie gefährlich nahe am Jahrestief.
Die Fakten im Überblick:
– Auslieferungen 2025: minus 10 Prozent auf 279.449 Fahrzeuge
– China-Luxussegment: Verkäufe seit 2021 halbiert
– Aktueller Kurs: 42,09 Euro (nahe 52-Wochen-Tief von 39,81 Euro)
– Abstand zum Jahreshoch: minus 33 Prozent
China-Krise belastet fundamental
Die Zahlen aus Fernost sind alarmierend. Das Luxussegment, in dem Porsche traditionell stark vertreten war, hat im Vergleich zu 2021 die Hälfte seines Volumens verloren. Diese strukturelle Schwäche trifft den Stuttgarter Sportwagenhersteller besonders hart. Der Gesamtrückgang der Auslieferungen um 10 Prozent zeigt: Die Probleme lassen sich nicht mehr wegdiskutieren.
Hinzu kommen Verzögerungen bei neuen Elektromodellen wie dem Macan. Während Wettbewerber bereits vollelektrische Portfolios ausrollen, kämpft Porsche noch mit Produktionsanläufen.
Analysten extrem uneins
Innerhalb von drei Tagen haben vier führende Investmentbanken ihre Einschätzungen aktualisiert – mit völlig gegensätzlichen Schlussfolgerungen:
Barclays bleibt bei „Underweight“ und setzt das Kursziel auf 40 Euro fest. Damit liegt die Bank sogar unter dem aktuellen Niveau und prognostiziert weiteres Abwärtspotenzial.
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JP Morgan hingegen hält trotz gesenkter Gewinnerwartungen für 2026/27 an „Overweight“ fest. Das Kursziel von 58 Euro impliziert ein Aufwärtspotenzial von fast 40 Prozent.
Dazwischen rangieren die Deutsche Bank mit 45 Euro („Buy“) und Bernstein Research mit 50 Euro („Market-Perform“). Letztere verweist explizit auf sinkende Großhandelsvolumina als Belastungsfaktor.
Technisch angeschlagen
Der Durchschnitt aller Analystenziele liegt bei etwa 44,67 Euro – nur knapp über dem aktuellen Kurs. Das Chartbild zeigt eine zähe Bodenbildungsphase ohne klare Richtung. Ein Rutsch unter die psychologisch wichtige 40-Euro-Marke würde technisch orientierte Investoren zum Ausstieg zwingen.
Die kurze Erholungsrally nach Entspannung im „Grönland-Streit“ verpuffte schnell. Die hauseigenen Probleme bei Porsche wiegen offenbar schwerer als makroökonomische Impulse. Mit einem 12-Monats-Minus von knapp 30 Prozent gehört die Aktie zu den schwächsten Werten im DAX.
Am 10. Februar folgen die Geschäftszahlen für 2025. Bis dahin dürfte die Aktie in der Spanne zwischen 40 und 45 Euro pendeln – es sei denn, das Unternehmen liefert konkrete Antworten auf die China-Frage.
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