RENK Aktie: Cashflow im Stau
Der Getriebespezialist Renk meldet einen Auftragsbestand von 6,68 Milliarden Euro, kämpft jedoch mit verschobenen Anzahlungen und einer schwachen Cash Conversion Rate.
Kurz zusammengefasst
- Auftragsbestand deckt fast fünf Produktionsjahre ab
- Freier Cashflow von nur 67 Millionen Euro im Vorjahr
- Ziel für 2026: Umsatz über 1,5 Milliarden Euro
- Analyst MWB stuft Aktie von Sell auf Hold hoch
Der Getriebespezialist Renk schwimmt in Aufträgen, doch auf dem Bankkonto kommt das bisher nur bedingt an. Ein Rekord-Auftragsbestand sichert die Auslastung für Jahre, während gleichzeitig verschobene Anzahlungen die Bilanz trüben. Diese Diskrepanz zwingt das Management nun, bei der Liquiditätsgewinnung zügig nachzuliefern.
Volle Bücher, fehlende Millionen
Rein operativ läuft das Geschäft auf Hochtouren. Erst vergangene Woche meldete das Unternehmen einen NATO-Großauftrag über 157 Millionen Euro, kurz nachdem die US-Tochter einen 57-Millionen-Dollar-Deal der U.S. Army an Land zog. Der gesamte Auftragsbestand von 6,68 Milliarden Euro deckt rechnerisch fast fünf Produktionsjahre ab.
Dennoch enttäuschte der freie Cashflow im abgelaufenen Jahr mit lediglich 67 Millionen Euro. Die anvisierte Cash Conversion Rate von über 80 Prozent verfehlte Renk mit erreichten 47 Prozent deutlich. Verantwortlich dafür sind zeitliche Verzögerungen bei Großprojekten: Fest eingeplante Anzahlungen von rund 200 Millionen Euro rutschten aus dem Jahr 2025 in das laufende Geschäftsjahr. Diese Liquiditätsverschiebung baut Druck auf, die Mittelzuflüsse schnellstmöglich zu beschleunigen.
Analysten sehen Stabilisierung
Um diesen Rückstand aufzuholen, peilt der Konzern für 2026 einen Umsatz von mehr als 1,5 Milliarden Euro an. Das bereinigte EBIT soll dabei in einer Spanne zwischen 255 und 285 Millionen Euro liegen. Am Markt sorgt die klare Zielsetzung für eine erste Beruhigung. Nach der vorherigen Korrektur stufte MWB Research den Titel am 3. April von „Sell“ auf „Hold“ hoch und rief ein Kursziel von 53,00 Euro aus. Charttechnisch hellte sich das Bild ebenfalls auf, als das Papier Anfang des Monats die 20-Tage-Linie nach oben durchbrach.
Am 6. Mai präsentiert Renk die Zahlen für das erste Quartal. Der Fokus der Investoren liegt dabei primär auf der Entwicklung der Cash Conversion Rate und der tatsächlichen Verbuchung der verschobenen Anzahlungen. Parallel dazu verlangen die Märkte konkrete Fortschritte beim strategischen Ausbau des Aftermarket-Geschäfts, dessen Anteil mittelfristig auf 50 Prozent steigen soll, um die operative Marge abzusichern.
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