Der Capital Markets Day sollte eigentlich die nächste Stufe der Wachstumsrakete zünden, doch stattdessen gab es für Anleger eine kalte Dusche. Während der Panzergetriebe-Hersteller langfristig von einer Verdopplung der Umsätze träumt, sorgte der Ausblick auf die mittelfristige Profitabilität für Katerstimmung. Die Euphorie weicht der Ernüchterung: Ist die aggressive Wachstumsstory ins Stocken geraten oder bietet der Rücksetzer eine Einstiegschance?
Geduldsprobe für Anleger
Der Kern des Problems liegt nicht in der Vision, sondern im Tempo. Analysten hatten fest damit gerechnet, dass das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) bis 2027 auf 365 Millionen Euro klettert. Doch das Management goss Wasser in den Wein: Lediglich „über 300 Millionen Euro“ stellte man in Aussicht. Diese Diskrepanz zwischen Markterwartung und Unternehmensrealität bestrafte die Börse sofort.
CEO Alexander Sagel machte zudem unmissverständlich klar, dass „industrielle Logik“ sich nicht beschleunigen lässt. Vor 2028 sei mit keinen deutlichen Umsatzsprüngen über die Zwei-Milliarden-Marke zu rechnen. Für Anleger, die auf schnelle Gewinne setzten, ist das eine bittere Pille. Das Resultat spiegelt sich brutal im Kurs wider: Die Aktie verlor auf Wochensicht über 17 Prozent und schloss gestern bei 53,80 Euro.
Das Fundament steht trotz allem
Wer jedoch über die aktuelle Enttäuschung hinausblickt, sieht ein Unternehmen, das in Aufträgen fast ertrinkt. Die strategische Neuausrichtung ist glasklar definiert und zielt auf eine massive Dominanz im Verteidigungssektor ab:
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- Auftragsflut: Der Bestand liegt bei rekordverdächtigen 6,4 Milliarden Euro – das Fünffache des aktuellen Jahresumsatzes.
- Fokus Rüstung: Der Anteil des Verteidigungsgeschäfts soll von 75 auf 90 Prozent steigen.
- Umsatzziel: Bis 2030 plant Renk eine Verdopplung auf bis zu 3,2 Milliarden Euro.
- Expansion: Die Kapazitäten in Augsburg sollen von 700 auf 1.800 Einheiten hochgefahren werden, flankiert von neuen Standorten in Indien und den USA.
Kritische Marken unterschritten
Doch Fundamentaldaten schützen vor Charttechnik nicht. Der jüngste Abverkauf hat deutliche Spuren im Kursbild hinterlassen. Mit dem Rutsch unter die Marke von 60 Euro hat die Aktie nun sogar den wichtigen 200-Tage-Durchschnitt von 61,06 Euro nach unten durchbrochen – ein klassisches Warnsignal für technische Analysten.
Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von fast 89 Euro beträgt mittlerweile fast 40 Prozent. Dennoch darf die Relation nicht verloren gehen: Mit einem Plus von über 184 Prozent seit Jahresanfang gehört das Papier immer noch zu den stärksten Performern am Markt.
Was bleibt, ist eine klassische Bewertungssituation: Die langfristige Story mit vollen Auftragsbüchern ist intakt, doch die Bewertung muss sich nun an konservativeren mittelfristigen Zielen messen lassen. Hinzu kommen externe Faktoren wie Gerüchte über mögliche Friedensverhandlungen, die den gesamten Sektor belasten. Anleger brauchen nun vor allem eines: Einen langen Atem bis 2028.
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