Samsung Electronics Aktie: Meritz setzt 500.000-Won-Ziel
Meritz Securities prognostiziert für Samsung einen operativen Gewinn von über 100 Billionen Won, getrieben durch stark steigende Speicherchip-Preise.
Kurz zusammengefasst
- Neues Kursziel von 500.000 Won
- Operativer Gewinn über 100 Billionen Won erwartet
- DRAM-Preise steigen um über 40 Prozent
- Aktie trotz Rallye günstig bewertet
Ein neuer Analystenkommentar katapultiert die Papiere von Samsung Electronics nach oben. Die Investmentbank Meritz Securities ruft ein massives Kursziel von 500.000 Südkoreanischen Won aus. Der Grund dafür ist ein florierender Superzyklus bei KI-Speicherchips.
Am 7. Juli legt der Konzern seine vorläufigen Zahlen für das zweite Quartal vor. Der Markt erwartet einen operativen Gewinn von rund 85,5 Billionen Won. Das wahre Potenzial liegt jedoch noch höher. Die Halbleitersparte allein könnte laut Meritz 112 Billionen Won beisteuern.
Mächtige Bonuszahlungen dämpfen diesen Rekordwert. Zwischen 16 und 19 Billionen Won fließen als Erfolgsprämien an die Belegschaft. Rechnet man diesen buchhalterischen Effekt heraus, durchbricht der operative Gewinn die Marke von 100 Billionen Won. Damit würde Samsung die Quartalsrekorde von Branchengrößen wie Nvidia und Apple übertreffen.
Preissprung bei Speicherchips
Der Haupttreiber für diese Entwicklung sind explodierende Verkaufspreise. Im abgelaufenen Quartal verteuerte sich DRAM-Speicher um mehr als 40 Prozent. Bei NAND-Flash-Speichern stiegen die Preise sogar um bis zu 60 Prozent. Langfristige Verträge sichern diese Margen ab. Sie machen mittlerweile 40 Prozent der Samsung-Aufträge aus.
Die Nachfrage nach leistungsstarkem HBM-Speicher für KI-Server bleibt enorm. Experten rechnen bis mindestens Ende 2027 mit einem unterversorgten Markt. Die aktuelle Speicher-Rally hat laut Meritz Securities gerade erst ihren Mittelpunkt erreicht.
Günstige Bewertung trotz Rally
Seit Jahresanfang verzeichnet die Aktie ein beeindruckendes Plus von rund 145 Prozent. Ausgehend vom Freitagsschluss bei 309.500 Won rückt das 52-Wochen-Hoch von 374.500 Won wieder in greifbare Nähe.
Trotz dieses massiven Kursanstiegs bleibt das Papier im Branchenvergleich günstig. Samsung wird aktuell mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 5,7 gehandelt. Konkurrenten wie Micron kommen auf einen Faktor von 7. Ein klarer Bewertungsabschlag.
Der erste Härtetest folgt am 7. Juli mit der Vorlage der Quartalszahlen. Kurz darauf richtet sich der Blick auf den 10. Juli. An diesem Tag geht der direkte Konkurrent SK Hynix an die US-Technologiebörse Nasdaq. Dieser Börsengang dürfte das hohe Bewertungsniveau für KI-Speicherhersteller noch einmal deutlich untermauern.
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