SAP Aktie: 22,9 Milliarden im Cloud-Backlog
SAP verzeichnet ein starkes Cloud-Wachstum, senkt aber die operative Gewinnprognose für 2026 aufgrund von Übernahmen.
Kurz zusammengefasst
- Cloud-Auftragsbestand steigt auf 22,9 Milliarden Euro
- Gewinnprognose für 2026 leicht gesenkt
- Übernahmen belasten kurzfristig die Marge
- Aktie fällt auf neues 52-Wochen-Tief
SAP zeigt am Donnerstag zwei Gesichter. Tagsüber rutscht die Aktie auf ein neues 52-Wochen-Tief bei 127,52 Euro. Nachbörslich meldet der Softwarekonzern dann ein Cloud-Geschäft, das deutlich schneller wächst als erwartet. Der Haken: SAP senkt gleichzeitig die Gewinnprognose für 2026.
Cloud-Backlog wächst um 26 Prozent
Der aktuelle Cloud-Auftragsbestand steht im Zentrum der Quartalszahlen. Er klettert währungsbereinigt um 26 Prozent auf 22,9 Milliarden Euro. CEO Christian Klein führt das Wachstum auf die „Autonomous Enterprise“-Strategie zurück.
Besonders die Business-AI-Plattform kommt gut an. In mehr als 90 Prozent der 50 größten Deals des Quartals war laut Klein eine KI-Lösung oder die SAP Business Data Cloud integriert.
Die Cloud-Erlöse steigen währungsbereinigt um 24 Prozent auf rund 6,3 Milliarden Euro. Das klassische Lizenzgeschäft bricht dagegen um 32 Prozent ein. SAP treibt den Umbau also konsequent voran. Der Gesamtumsatz legt währungsbereinigt um 11 Prozent auf 9,88 Milliarden Euro zu.
Übernahmen drücken auf die Marge
Der Wermutstropfen: SAP senkt die Zielspanne für das bereinigte operative Ergebnis 2026 leicht. Sie liegt jetzt bei 11,8 bis 12,2 Milliarden Euro, zuvor waren es 11,9 bis 12,3 Milliarden Euro.
Finanzvorstand Dominik Asam nennt den Grund. Die jüngst abgeschlossenen Übernahmen von Dremio und Prior Labs verwässern das Ergebnis kurzfristig. Die Integration der beiden Zukäufe kostet mehr als 100 Millionen Euro. Asam hält die Käufe dennoch für nötig, um die Marktführerschaft bei Business AI auszubauen.
Das bereinigte operative Ergebnis im zweiten Quartal steigt um 9 Prozent auf 2,74 Milliarden Euro. Das liegt leicht unter den ursprünglichen Markterwartungen. Das erklärt den zeitweisen Kursdruck am Donnerstag.
Charttechnik: Aktie testet Unterstützung
Seit Jahresbeginn verliert die SAP-Aktie 37,84 Prozent. Damit zählt sie zu den schwächeren Werten im Softwaresektor. Die Zone um 129 Euro gilt als wichtige Unterstützung, die der Titel am Donnerstag mehrfach getestet hat.
Der RSI liegt bei 36,2 und nähert sich dem überverkauften Bereich. Das könnte laut Marktbeobachtern eine technische Gegenbewegung begünstigen. Die Mehrheit der Analysten bleibt trotz der Prognosekorrektur mittelfristig optimistisch. Das durchschnittliche Kursziel liegt weiterhin deutlich über 200 Euro.
Entscheidend wird nun, wie schnell SAP die Cloud- und KI-Erlöse in echten Cashflow verwandelt. Die Integration der neuen Datenspezialisten ist weitgehend abgeschlossen. Investoren richten den Blick deshalb auf die Margenentwicklung im zweiten Halbjahr. Hält sich das starke Backlog-Wachstum, könnte die Marke von 129 Euro zum Fundament für eine Bodenbildung werden.
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