SAP Aktie: Treibsand der Ungewissheit
Goldman Sachs senkt SAP-Kursziel trotz solidem Cloud-Wachstum. Analysten uneins über Aktienbewertung vor Hauptversammlung.
Kurz zusammengefasst
- Goldman Sachs senkt Kursziel auf 230 Euro
- Cloud-Erlöse steigen um 19 Prozent
- Hauptversammlung und Sapphire-Konferenz im Mai
- Aktienrückkaufprogramm stützt den Kurs
Solides Wachstum, schwache Kurse. Bei SAP klaffen Realität und Marktstimmung spürbar auseinander. Die Aktie hat seit Jahresbeginn fast 28 Prozent an Wert verloren. Aktuell notiert das Papier bei 145,86 Euro. Das ist gefährlich nah am 52-Wochen-Tief von 139,12 Euro. Nun passt Goldman Sachs seine Modelle an.
Analysten bewerten SAP extrem unterschiedlich
Die US-Investmentbank senkte ihr Kursziel von 260 auf 230 Euro. Analyst Mohammed Moawalla rät aber weiterhin zum Kauf. Er lobt den robusten Auftragsbestand im unsicheren Marktumfeld. Insgesamt schätzen Experten den Softwarekonzern derzeit völlig verschieden ein.
- Goldman Sachs: „Buy“ mit Kursziel 230 Euro.
- Barclays: „Overweight“ mit Kursziel 220 Euro.
- JPMorgan: „Neutral“ mit Kursziel 175 Euro.
- DZ Bank: „Verkaufen“ mit Kursziel 130 Euro.
JPMorgan-Analyst Toby Ogg sieht den jüngsten Quartalsbericht als Beruhigung. Das Konzernwachstum für das Gesamtjahr dürfte laut Ogg jedoch nur auf Vorjahresniveau verharren.
Cloud-Sparte wächst zweistellig
Das erste Quartal liefert ein stabiles Fundament. Die Cloud-Erlöse stiegen um 19 Prozent. Das Kernprodukt, die Cloud-ERP-Suite, wuchs sogar um 23 Prozent. Ein starkes Signal.
Das operative Ergebnis legte um 17 Prozent zu. Der Auftragsbestand im Cloud-Geschäft beläuft sich auf knapp 22 Milliarden Euro. Ein Rechtsstreit mit Teradata kostete SAP indes 408 Millionen Euro.
Für das Gesamtjahr hält das Management an seiner Prognose fest. Die Walldorfer erwarten Cloud-Erlöse von rund 26 Milliarden Euro.
Voller Kalender im Mai
Der Mai bringt mehrere Impulse für die Aktie. Am 5. Mai findet die Hauptversammlung in Walldorf statt. Kurz darauf startet die Sapphire-Konferenz in Orlando. CEO Christian Klein und sein Team präsentieren dort ihre Produktstrategie.
Ein weiteres Thema ist die geplante Übernahme von Reltio. Parallel stützt das Unternehmen den Kurs mit eigenen Mitteln. SAP hat ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm aufgelegt. Die erste Tranche von 2,6 Milliarden Euro endete bereits im April.
Die kommenden zwei Wochen liefern handfeste Katalysatoren. Mit der Hauptversammlung und der Sapphire-Konferenz stehen zwei Großereignisse an. Gelingt der Aktie durch diese Impulse ein Sprung über den 50-Tage-Durchschnitt bei 156,85 Euro, hellt sich das charttechnische Bild deutlich auf.
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