SECURITIZE Aktie: Die Plattform will Stellar andocken

Securitize will seine Plattform für tokenisierte Finanzanlagen um Stellar erweitern. Die am Mittwoch auf der Meridian-Konferenz in Lissabon angekündigte Integration soll institutionellen Vermögensverwaltern zusätzliche Möglichkeiten zur Ausgabe und Verwaltung solcher Anlagen eröffnen. Für Anleger ist die Reichweite der Erweiterung allerdings noch offen: Ein Starttermin und erste konkrete Produkte wurden nicht genannt.

Zusätzlicher Zugang für Vermögensverwalter

Stellar soll die 17. unterstützte Blockchain im Netzwerk von Securitize werden. Die geplante Anbindung erweitert damit die Auswahl für Vermögensverwalter, die traditionelle Finanzprodukte über Blockchain-Infrastrukturen abbilden wollen. Securitize will dabei die regulatorischen und operativen Standards dieser Produkte wahren.

Das Unternehmen arbeitet unter anderem mit BlackRock, Apollo, BNY, KKR und Hamilton Lane zusammen. Die Integration richtet sich somit an einen institutionellen Kundenkreis. Welche Vermögensverwalter tatsächlich Produkte auf Stellar auflegen werden, ist jedoch nicht bekannt. Auch die unterstützten Vermögenswerte sollen erst später konkretisiert werden.

Zum 30. September umfasste die Securitize-Plattform rund 5 Mrd. US-Dollar an tokenisierten Wertpapieren. Diese Summe beschreibt den plattformweiten Bestand. Sie ist kein zugesagtes Volumen für Stellar und lässt sich deshalb nicht als Umfang der angekündigten Integration interpretieren.

Die Unterscheidung ist für die Bewertung wesentlich: Eine zusätzliche technische Anbindung schafft zunächst einen weiteren Vertriebs- und Verwaltungsweg. Ob daraus zusätzliche Geschäfte entstehen, hängt von den später angebotenen Produkten und ihrer tatsächlichen Nutzung ab.

Regulierung gehört zum Ansatz

Stellar bietet Funktionen für identitätsbasierte Transaktionsbeschränkungen sowie den Rückruf und die Verbrennung von Vermögenswerten. Die Rückruffunktion muss zuvor aktiviert worden sein. Solche Kontrollmöglichkeiten passen zum Anspruch von Securitize, traditionelle Finanzprodukte unter Wahrung ihrer regulatorischen Anforderungen auf Blockchains verfügbar zu machen.

Parallel zur technischen Erweiterung positioniert sich das Unternehmen in der Debatte über tokenisierte Aktien. Am Mittwoch veröffentlichte Securitize eine ganzseitige Anzeige im Wall Street Journal. Sie reagierte auf eine Gegenanzeige vom 24. Oktober und warb für SEC-regulierte Aktientokenisierung.

Securitize fordert dabei eine vollständige Deckung der Token durch reale Aktien einschließlich Stimm- und Dividendenrechten. Der Handel soll auf SEC-regulierten Plattformen zwischen identifizierten Anlegern stattfinden. Als mögliche Vorteile nennt das Unternehmen längere Handelszeiten, zusätzliche Liquidität und einen direkteren Kontakt zu Aktionären.

Entscheidend sind konkrete Produkte

Die Stellar-Ankündigung und die öffentliche Positionierung folgen damit einer gemeinsamen Linie: Securitize setzt auf die Verbindung von Blockchain-Technik und regulierten Finanzanlagen. Die geplante Integration ist allerdings noch kein belegter Umsatztreiber.

Für die weitere Einordnung zählen deshalb vor allem ein benanntes Produkt, ein belastbarer Zeitplan und Daten zu tatsächlichen Zeichnungen oder Rücknahmen. Erst diese Angaben würden erkennen lassen, wie stark Kunden den zusätzlichen Zugang nutzen. Bis dahin steht die Erweiterung der Infrastruktur im Vordergrund – nicht ein bereits gesichertes neues Geschäftsvolumen.