Semperit Aktie: Kurs fällt unter 15-Euro-Gebot
Nach Ablauf der Übernahmefrist fällt der Semperit-Kurs unter das Angebot von 15 Euro. Ein Squeeze-out rückt näher.
Kurz zusammengefasst
- Kurs fällt unter Angebotspreis
- B&C hält über 58 Prozent
- Squeeze-out bei hoher Annahmequote
- Buchwert liegt deutlich höher
Die Übernahmefrist ist abgelaufen. Zum Stichtag 12. Juni 2026 um 17:00 Uhr Wiener Zeit endete das freiwillige Angebot der B&C Holding Österreich GmbH an die Minderheitsaktionäre der Semperit AG — und der Kurs rutschte prompt unter den Angebotspreis.
Aktie fällt unter das Gebot
Der Schlusskurs am Freitag lag bei 14,90 Euro. Damit notiert das Papier erstmals seit Wochen unter dem Angebotspreis von 15,00 Euro je Aktie. Das 52-Wochen-Hoch hatte die Aktie noch am 1. Juni bei 15,45 Euro markiert. Seither verlor sie rund 3,6 Prozent.
Das Signal ist eindeutig: Der Markt glaubt nicht mehr an eine Nachbesserung. B&C hatte bis zum 2. Juni Zeit gehabt, das Angebot zu erhöhen. Eine Erhöhung gab es nicht.
Angebot gilt — ATX-Bedingung erfüllt
Das Übernahmeangebot ist rechtswirksam. Die einzige aufschiebende Bedingung war, dass der ATX nicht an drei aufeinanderfolgenden Börsentagen unter 2.671,68 Punkte fällt. Der ATX schloss am 10. Juni bei 5.968,61 Punkten — die Bedingung ist damit klar erfüllt.
B&C hält bereits mehr als 58 Prozent der Semperit-Anteile. Eine vollständige Übernahme aller ausstehenden Aktien würde die Holding rund 128 Millionen Euro kosten. Laut B&C-Geschäftsführer Patrick Lackenbucher ist die Holding finanziell gut aufgestellt und schuldenfrei.
Den Grund für das Angebot nennt Lackenbucher offen: Das geringe Handelsvolumen mache die Aktie für Fonds unattraktiv.
Buchwert und Kursziel weit über dem Angebot
Das Angebot von 15,00 Euro wirkt aus Fundamentalsicht dünn. Der Buchwert liegt bei 20,20 Euro je Aktie. Analysten sehen das faire Kursziel bei bis zu 22,00 Euro.
Semperit selbst liefert operative Argumente für die Halter. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um knapp acht Prozent auf 163,7 Millionen Euro. Das Periodenergebnis drehte mit 8,9 Millionen Euro ins Plus — nach roten Zahlen im Vorjahreszeitraum. Das operative EBITDA erreichte 27,8 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr peilt der Vorstand ein operatives Ergebnis von rund 95 Millionen Euro an.
Dass Vorstand und Aufsichtsrat keine Empfehlung abgaben, passt ins Bild. Vorstandsmitglied Manfred Stanek nahm das Angebot an. Sein Kollege Helmut Sorger lehnte es ab.
Was folgt: Squeeze-out oder Volatilität
Das Ergebnis der Annahmequote entscheidet über den weiteren Verlauf. Nimmt eine ausreichende Zahl von Aktionären an, könnte B&C mehr als 90 Prozent des Grundkapitals erreichen — dann wäre ein Squeeze-out möglich. Ein Delisting aus dem Prime-Segment steht ebenfalls im Raum.
Bleibt die Annahmequote niedrig, droht ein anderes Problem: Ein schrumpfender Streubesitz erhöht die Kursschwankungen. Die Aktie hat in den vergangenen 30 Tagen bereits ein Prozent verloren. Die formalen Ergebnismitteilungen zum Angebot werden in den nächsten Tagen erwartet. Sie bestimmen, ob Semperit börsennotiert bleibt — und zu welchen Bedingungen.
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