ServiceNow Aktie: Der Gewinn-Haken!
Der Quartalsgewinn blieb hinter den Erwartungen zurück, während ServiceNow seine Jahresprognosen anhob und HPE einen Fünfjahresvertrag vereinbarte.
Kurz zusammengefasst
- Bereinigter Quartalsgewinn unter Analystenschätzung
- Umsatz steigt um 20,5 Prozent
- ServiceNow hebt Jahresziele für 2026 an
- HPE wählt ServiceNow für fünf Jahre
ServiceNow verliert heute -2,9%, nachdem der Quartalsbericht gestern die Gewinnerwartungen verfehlt hat. Auch der kurzfristige Ausblick belastete Medienberichten zufolge die Stimmung. Dabei erhöhte das Unternehmen seine Jahresziele. Für Anleger steht damit der Gegensatz zwischen wachsenden Geschäften und enttäuschten Erwartungen an Gewinn und Auftragsentwicklung im Mittelpunkt.
Umsatzwachstum reicht Anlegern nicht
Im dritten Quartal 2026 erzielte ServiceNow einen bereinigten verwässerten Gewinn von 1,00 $ je Aktie. Erwartet worden waren laut Reuters 1,02 $. Diese Enttäuschung rückte trotz eines Umsatzes über den Prognosen in den Vordergrund.
Der Bericht zeigt damit zwei unterschiedliche Seiten: Das Geschäft wächst deutlich, erfüllt aber nicht sämtliche Erwartungen des Marktes. Ein besserer Umsatz allein reichte nicht aus, um die Bedenken gegenüber dem Ergebnis und dem kurzfristigen Ausblick aufzufangen.
Der Gesamtumsatz erreichte nach Unternehmensangaben 4.106 Millionen $ und lag damit 20,5% über dem Vorjahreswert. Die Abonnementerlöse stiegen um 21%.
Das Abonnementgeschäft liefert somit weiterhin Wachstum. Für die Börsenreaktion war jedoch entscheidend, dass die positiven Erlöszahlen die Enttäuschung beim bereinigten Gewinn nicht ausgleichen konnten.
Höhere Jahresziele treffen auf vorsichtigen Auftragsausblick
Für 2026 hob ServiceNow die Prognose für seine Abonnementerlöse auf 15,78 bis 15,79 Milliarden $ an. Auch den Ausblick für die freie Cashflow-Marge erhöhte das Unternehmen.
Die angehobenen Jahresziele stehen neben Bedenken zum kurzfristigen Auftragsausblick. Medienberichten zufolge beschäftigten Anleger dabei insbesondere die erwartete Entwicklung der kurzfristigen verbleibenden Leistungsverpflichtungen, kurz cRPO. Der höhere Jahresausblick und die vorsichtig aufgenommene Quartalsprognose betreffen damit unterschiedliche Betrachtungszeiträume.
Für das vierte Quartal 2026 stellte das Management ein währungsbereinigtes cRPO-Wachstum von 18,5% in Aussicht. Ein höherer Anteil lokal installierter Lösungen dürfte dabei einen Gegenwind von 25 Basispunkten verursachen.
Zudem waren einige Vertragsverlängerungen bereits im abgelaufenen Quartal vorgezogen worden. Dieser zeitliche Effekt gehört zur Einordnung des Ausblicks: Vorgezogene Abschlüsse können die Verteilung des Geschäfts zwischen den Quartalen verändern.
KI-Ziel und Kundenvertrag setzen Gegenakzente
ServiceNow erhöhte außerdem sein KI-ACV-Ziel für 2026 auf 1,7 Milliarden $. Damit setzte das Unternehmen neben dem höheren Abonnementausblick einen weiteren positiven Akzent.
Auch auf Kundenseite gab es gestern eine konkrete Vereinbarung: HPE wählte ServiceNow für Unterstützungsleistungen seines Cloud-&-AI-Geschäfts aus. Der Vertrag läuft über fünf Jahre.
Für Anleger ergibt sich deshalb kein einheitlich schwaches Geschäftsbild. Höhere Jahresziele und neue Kundenvereinbarungen stehen einer verfehlten Gewinnerwartung gegenüber. Die Kursreaktion zeigt, dass derzeit die Qualität des Ergebnisses und der kurzfristige Auftragsausblick stärker wiegen als die positiven Wachstumssignale.
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