SFC Energy Aktie: Umbau zur Rüstung
Der Brennstoffzellen-Hersteller SFC Energy verlagert seinen Schwerpunkt auf den Verteidigungssektor, nachdem das Umsatzziel 2025 verfehlt wurde. Für 2026 wird ein profitables Wachstum erwartet.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz 2025 unter korrigierter Prognose
- Rüstungsanteil soll sich 2026 verdoppeln
- Konservative Umsatz- und Gewinnprognose für 2026
- Jahresabschluss Ende März als nächster Test
Nach einem enttäuschenden Jahr 2025 zieht SFC Energy klare Konsequenzen. Der Brennstoffzellen-Spezialist verlagert seinen Schwerpunkt deutlich aus dem Industriegeschäft heraus und fokussiert sich auf den Verteidigungssektor. Der kommende Jahresbericht muss belegen, ob dieser strategische Schwenk bereits eine solide finanzielle Basis besitzt.
Verfehlte Ziele und neue Hoffnungen
Die vorläufigen Zahlen für das vergangene Jahr lieferten Anlegern wenig Grund zur Freude. Mit einem Umsatz von 143,3 Millionen Euro verfehlte das Unternehmen selbst die im November nach unten korrigierte Prognose. Verantwortlich für das gedämpfte Wachstum waren primär Projektverzögerungen in Indien sowie protektionistische Hürden durch die US-Zollpolitik. Ein starkes Schlussquartal mit einem Auftragseingang von rund 40 Millionen Euro verhinderte einen tieferen Einbruch und lieferte ein wichtiges Fundament für das laufende Jahr.
Der weitreichende Strategiewechsel
Um künftig profitabler zu wachsen, steuert das Management nun massiv um. Der Anteil des reinen Rüstungsgeschäfts soll 2026 von zehn auf bis zu 20 Prozent des Konzernumsatzes klettern, was einem Volumen von bis zu 33 Millionen Euro entspricht. Inklusive ziviler Sicherheitsanwendungen machen diese Bereiche künftig knapp 60 Prozent der Erlöse aus. Treiber dieser Entwicklung sind der Aufbau einer US-Produktion, ein profitables Wasserstoff-Geschäft in Dänemark sowie neue Power-Management-Plattformen für Drohnenabwehrsysteme.
Für 2026 peilt SFC Energy einen Umsatz von 150 bis 160 Millionen Euro bei einem überproportional steigenden operativen Gewinn (EBITDA) von 20 bis 24 Millionen Euro an. Analysten von Warburg Research werten diese Prognose als konservativ und hoben ihr Kursziel auf 20 Euro an. Auf dem aktuellen Kursniveau von 14,16 Euro spiegelt die Bewertung den deutlichen Zwölf-Monats-Verlust von knapp 39 Prozent wider.
Der nächste Härtetest für die neue Ausrichtung steht unmittelbar bevor. Am 26. März veröffentlicht das Unternehmen seinen geprüften Jahresabschluss und muss die Rüstungsstrategie mit konkreten Auftragsdaten untermauern. Weitere fundamentale Impulse liefern anschließend die Metzler Small Cap Days am 16. April sowie die Zahlen zum ersten Quartal am 15. Mai.
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