Siemens Energy Aktie: Deutsche Bank sieht 39% Potenzial
Trotz Rekordgewinn und Gamesa-Wende: Deutsche Bank Research sieht 39 Prozent Kurspotenzial, Oddo BHF senkt das Kursziel. Aufsichtsrat prüft Abspaltung.
Kurz zusammengefasst
- Gewinn mehr als verdreifacht
- Gamesa erstmals wieder profitabel
- Deutsche Bank erhöht Kursziel auf 210 Euro
- Mögliche Abspaltung von Transformation of Industry
Zwei Bankhäuser, zwei entgegengesetzte Schlüsse: Während die Deutsche Bank Research bei Siemens Energy ein Kurspotenzial von 39 Prozent sieht, kappt Oddo BHF sein Kursziel. Die Reaktionen fallen damit deutlich auseinander – ausgerechnet nach einem Quartal, in dem der Energietechnikkonzern seinen Gewinn kräftig steigern konnte.
Rekordquartal als Ausgangspunkt
Siemens Energy hatte gestern Zahlen für das dritte Geschäftsquartal vorgelegt, die den Konzern in ein neues Licht rücken. Der Auftragseingang legte um 8,5 Prozent auf 17,9 Milliarden Euro zu, der Umsatz kletterte um 18,5 Prozent auf 11,4 Milliarden Euro. Das Ergebnis vor Sondereffekten stieg auf 1,623 Milliarden Euro, nach nur 497 Millionen Euro im Vorjahresquartal – mehr als eine Verdreifachung. Unter dem Strich blieb ein Nettogewinn von 1,188 Milliarden Euro. Besonders bemerkenswert: Die Windkraftsparte Siemens Gamesa schrieb erstmals seit 2022 wieder schwarze Zahlen, mit einem operativen Gewinn von 75 Millionen Euro nach einem Verlust von 438 Millionen Euro im Vorjahr. Für das Gesamtjahr bestätigte der Konzern seinen Ausblick: Umsatzwachstum von 14 bis 16 Prozent, eine Marge zwischen 10 und 12 Prozent sowie ein Nettogewinn von rund 4 Milliarden Euro.
Trotz dieser Zahlen zeigt sich die Aktie seither angeschlagen. Sie verliert heute 1,72 Prozent und notiert bei 148,60 Euro – ein Zeichen dafür, dass ein Teil der Anleger nach der jüngsten Rally lieber Kasse macht, statt auf die operative Wende zu setzen.
Deutsche Bank sieht deutliches Potenzial
Die Deutsche Bank Research reagierte auf die Quartalszahlen mit einer klaren Kaufempfehlung. Das Institut stuft die Aktie mit „Buy“ ein und hebt sein Kursziel auf 210 Euro an. Nach Einschätzung der Bank ergibt sich daraus ein Aufwärtspotenzial von rund 39 Prozent gegenüber dem Kursniveau, auf dem die Einschätzung veröffentlicht wurde. Die Analysten begründen ihre Zuversicht mit dem Turnaround bei Gamesa und dem kräftigen Auftragswachstum, das den Konzern über Jahre hinweg mit Umsatz versorgen dürfte – der Auftragsbestand liegt inzwischen bei 162 Milliarden Euro.
Oddo BHF sieht die Lage skeptischer und senkt sein Kursziel auf 175 Euro. Die Bank hatte damit vor den heutigen Zahlen offenbar bereits höhere Erwartungen eingepreist, die sich nun nicht vollständig bestätigt haben. Die Spanne zwischen den beiden Einschätzungen zeigt, wie unterschiedlich die Wachstumsstory von Siemens Energy derzeit interpretiert wird: Für die einen überwiegt die operative Verbesserung, für die anderen bleiben Risiken bei der Bewertung im Vordergrund.
Blick auf die Strukturentscheidung im August
Parallel zur Quartalsbilanz beschäftigt sich der Aufsichtsrat mit einer möglichen Neuordnung des Konzerns. Zur Debatte steht eine Abspaltung der Sparte „Transformation of Industry“, die mehr als 15.000 Mitarbeiter beschäftigt und rund 5,7 Milliarden Euro Jahresumsatz erwirtschaftet. Für den 25. August ist eine Sondersitzung des Gremiums angesetzt, bei der über Verkauf oder Börsengang der Sparte entschieden werden könnte. Aufsichtsratschef Joe Kaeser sieht in einer solchen Neuordnung Chancen auf höhere Margen für den verbleibenden Konzern. Eine endgültige Entscheidung steht noch aus – für Anleger dürfte sie neben den nächsten Quartalszahlen zu einem der wichtigsten Termine im weiteren Jahresverlauf werden.
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