Siemens Energy Aktie: Regelmäßige Marktüberprüfungen
Axis Capital stuft Siemens Energy India trotz starker Wachstumsprognosen auf 'Reduce' herab. Die Aktie wird mit dem 66-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt.
Kurz zusammengefasst
- 20% jährliches Umsatzwachstum bis 2027 prognostiziert
- EBITDA-Marge soll auf 19 Prozent steigen
- Aktie mit 66-fachem Gewinnmultiple bewertet
- Deutsche Muttergesellschaft zeigt starke Erholung
Während die Muttergesellschaft in Deutschland ihren Höhenflug fortsetzt, gerät die indische Tochter Siemens Energy India ins Visier skeptischer Analysten. Axis Capital hat die Bewertung mit "Reduce" und einem Kursziel von 2.528 Rupien gestartet – trotz vielversprechender Wachstumsaussichten.
Das Paradoxon ist offensichtlich: Einerseits prognostizieren die Experten eine beeindruckende Umsatzsteigerung von 20 Prozent jährlich bis 2027. Zum Vergleich – in den vergangenen drei Jahren lag das Wachstum bei nur 4,5 Prozent. Andererseits warnen sie vor einer Überbewertung der Aktie.
Zu heiß gelaufen?
Die Zahlen sprechen eigentlich für sich. Die EBITDA-Marge soll auf 19 Prozent steigen und damit auf Industrieniveau landen. Der Gewinn je Aktie könnte bis 2027 um 30 Prozent jährlich zulegen, die Eigenkapitalrendite auf 25 Prozent klettern.
Doch genau hier liegt das Problem: Die Aktie wird bereits mit dem 66-fachen der erwarteten Gewinne für 2027 gehandelt. Axis Capital sieht den fairen Wert bei einem 60-fachen Gewinnmultiple – deutlich unter dem aktuellen Niveau.
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Vergleich mit der Konkurrenz
Interessant wird es beim Blick auf die Wettbewerber. GEVT&D kommt auf etwa 55-fache Bewertung, Hitachi Energy sogar auf 66-fache. Die indische Tochter bewegt sich also durchaus im Branchenumfeld.
Gleichzeitig vollzieht die deutsche Muttergesellschaft eine bemerkenswerte Wandlung. Vom Krisenfall zum DAX-Überflieger – diese Transformation zeigt sich auch in der kürzlichen Rückgabe der Staatsgarantie in Milliardenhöhe. Noch Mitte 2023 war das Unternehmen auf staatliche Unterstützung für die Refinanzierung von Großprojekten angewiesen.
Die Frage bleibt: Kann die positive Entwicklung in Deutschland die Bewertungssorgen bei der indischen Tochter überstrahlen? Die Lizenzgebühren an die Muttergesellschaft belasten jedenfalls weiterhin die Margen in Indien.
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