Silber: Erholung nach historischem Einbruch
Nach einem massiven Kursverlust im März steigt der Silberpreis wieder, angetrieben von geopolitischen Spannungen und einem strukturellen Marktdefizit, während die Fed-Politik bremst.
Kurz zusammengefasst
- Starker Preisanstieg nach historischem Monatsverlust
- Geopolitische Spannungen und Energiekrise als Treiber
- Sechstes Jahr in Folge mit globalem Angebotsdefizit
- Fed signalisiert keine baldigen Zinssenkungen
Ein Monat, der Silber-Anleger das Fürchten lehrte, endet mit einem Lichtblick. Nach einem zeitweiligen Kursrückgang von mehr als 20 Prozent im März kletterte der Silberpreis am heutigen Handelstag wieder über die Marke von 73 US-Dollar je Feinunze — ein Plus von über 4 Prozent gegenüber dem Vortag. Dahinter stecken gleich mehrere gegenläufige Kräfte.
Geopolitik und Energiekrise als Zünder
Die Eskalation im Iran-Konflikt wirkt auf den Silbermarkt auf zwei Ebenen. Die faktische Schließung der Straße von Hormuz und Angriffe auf katarische LNG-Anlagen in Ras Laffan haben schätzungsweise 17 bis 20 Prozent der dortigen Exportkapazitäten lahmgelegt. Das treibt die Energiepreise — und damit die Produktionskosten in Schlüsselbranchen wie der Photovoltaik und Halbleiterfertigung.
Gleichzeitig wächst die Sorge vor einer systemischen Liquiditätskrise, was Silber wieder als monetären Zufluchtsort ins Spiel bringt. Der heutige Kursanstieg zeigt: Vorerst überwiegt die Schutzfunktion des Edelmetalls die Furcht vor nachlassender Industrienachfrage.
Strukturelles Defizit als Fundament
Unabhängig von der Tagespolitik bleibt das Marktgefüge angespannt. 2026 ist bereits das sechste Jahr in Folge mit einem globalen Angebotsdefizit — für das laufende Jahr werden rund 67 Millionen Unzen Fehlmenge erwartet. Die Lagerbestände in London und New York liegen auf Mehrjahrestiefs, während die Minenproduktion bei etwa 1,05 Milliarden Unzen stagniert.
Besonders die Solarindustrie verschärft den Engpass: Silberpasten für Solarzellen beanspruchen mittlerweile mehr als 25 Prozent des weltweiten Angebots. Hinzu kommt die wachsende Nachfrage durch KI-Infrastruktur und Elektrifizierung.
Fed-Politik bremst die Erholung
Gegenwind liefert die US-Notenbank. Jerome Powell signalisierte zuletzt, dass trotz der Energiekrise keine unmittelbaren Zinssenkungen im ersten Halbjahr 2026 zu erwarten sind. Ein starker US-Dollar — befeuert durch hohe Energiewährungsnachfrage — verteuert Silber für Käufer außerhalb des Dollarraums zusätzlich.
Nach der März-Korrektur, die durch eine Entkoppelung von Papiermarkt und physischen Beständen geprägt war, hat sich die Zone zwischen 67 und 71 US-Dollar als belastbarer Unterstützungsbereich erwiesen. Die anstehenden US-Arbeitsmarktdaten sowie weitere Entwicklungen im Iran-Konflikt werden zeigen, ob der heutige Rebound mehr als eine technische Gegenbewegung ist — oder ob Silber nach dem schlechtesten Monat seit Jahren tatsächlich einen tragfähigen Boden gefunden hat.
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