Silber Preis: 46,3 Millionen Unzen Defizit erwartet
Diplomatische Annäherung zwischen USA und Iran mindert Silbers Status als sicherer Hafen, während Angebotsdefizit und Industrienachfrage den Markt stützen.
Kurz zusammengefasst
- Silber verliert durch Entspannungssignale
- Angebotsdefizit bleibt strukturelle Stütze
- Industrienachfrage aus Photovoltaik treibt
- Gold-Silber-Ratio fällt auf 55:1
Silber startet mit einem klaren Spannungsfeld in die neue Woche. Diplomatische Signale zwischen den USA und dem Iran nehmen dem Edelmetall kurzfristig etwas Sicherheitsprämie. Am physischen Markt bleibt das Bild aber eng. Genau dieser Gegensatz macht die Lage interessant.
Diplomatie bremst den Silberpreis
Am Freitag schloss Silber bei 75,83 US-Dollar je Feinunze. Das entsprach einem Tagesminus von 0,50 Prozent. Auf Wochensicht blieb ebenfalls ein leichter Rückgang von 0,49 Prozent stehen.
Der Auslöser lag nicht in schwachen Konjunkturdaten, sondern in der Geopolitik. Berichte über eine vorläufige Annäherung zwischen Washington und Teheran stellten eine 60-tägige Verlängerung eines Waffenstillstands in Aussicht. Das reduzierte die Nachfrage nach Silber als sicherem Hafen.
Unter der Oberfläche blieb der Zinsteil der Geschichte stützend. Die US-PCE-Kerndaten trafen die Erwartungen und nährten damit die Erwartung, dass die Federal Reserve vorerst pausieren könnte. Für Silber ist das relevant, weil das Metall keine laufenden Erträge abwirft und von stabilen oder sinkenden Realzinsen tendenziell profitiert.
Über den Monat liegt Silber trotz der jüngsten Schwäche noch 5,95 Prozent im Plus. Seit Jahresanfang steht ein Zuwachs von 4,93 Prozent zu Buche.
Physischer Markt bleibt knapp
Die kurzfristigen Gewinnmitnahmen ändern wenig am strukturellen Bild. Das Silver Institute erwartet für 2026 das sechste globale Angebotsdefizit in Folge. Die Minenproduktion dürfte den Bedarf von Industrie und Investoren um rund 46,3 Millionen Unzen verfehlen.
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Auch die Lagerdaten sprechen für einen angespannten Markt. In London lagen die LBMA-Bestände zuletzt bei etwa 882,7 Millionen Unzen. Der frei verfügbare Anteil, also der nicht in ETFs gebundene „Free Float“, verharrt bei rund 26,7 Prozent der Gesamtreserven.
Das ist wichtig, weil Silber nicht nur ein Edelmetall ist. Die Nachfrage aus der Photovoltaik bleibt ein zentraler Treiber, insbesondere bei HJT- und TOPCon-Zellen. Diese industrielle Komponente unterscheidet Silber derzeit deutlich von Gold.
Das zeigt sich auch in der Gold-Silber-Ratio. Das Verhältnis sank zuletzt von etwa 62:1 auf 55:1. Silber hat sich damit relativ stärker entwickelt als Gold.
Termine setzen den nächsten Impuls
Technisch liegt der Preis knapp unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 76,09 US-Dollar. Der RSI von 58,9 signalisiert dabei keine akute Überhitzung, die annualisierte 30-Tage-Volatilität von 55,53 Prozent bleibt aber hoch.
In der kommenden Woche rücken vor allem US-Daten in den Vordergrund:
- Dienstag: JOLTS-Daten zu offenen Stellen in den USA
- Mittwoch: ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe
- Freitag: US-Arbeitsmarktbericht mit den Non-Farm Payrolls
Auf der Oberseite liegt der kurzfristige Widerstandsbereich bei 76,91 bis 77,10 US-Dollar. Unterhalb bleibt die Zone um 71,00 bis 72,00 US-Dollar die wichtige Basis der laufenden Aufwärtsbewegung. Hält Silber den Bereich um 75 US-Dollar, bleibt der Rücksetzer vorerst eher eine Konsolidierung als ein Bruch des Trends.
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