Silber Preis: 46,3 Millionen Unzen Defizit
Das sechste Jahr in Folge übersteigt die Silbernachfrage das Angebot. Die weltweiten Lagerbestände schrumpfen rasant, während die Solarindustrie den Verbrauch umstellt.
Kurz zusammengefasst
- Angebotslücke von 46 Millionen Unzen
- Lagerbestände an COMEX schrumpfen drastisch
- Solarbranche ersetzt Silber durch Kupfer
- Gold-Silber-Ratio signalisiert Unterbewertung
Der Silberpreis pendelt aktuell um die Marke von 70 US-Dollar. Die Entspannung im Iran-Konflikt dämpft den Preisdruck vorerst. Hinter den Kulissen braut sich allerdings ein massives Problem zusammen. Die Folge: Der Weltmarkt leidet unter einer beispiellosen physischen Knappheit.
Physisches Defizit wächst
Der aktuelle World Silver Survey prognostiziert ein globales Angebotsdefizit. Es beläuft sich auf 46,3 Millionen Unzen. Damit übersteigt die Nachfrage das Angebot das sechste Jahr in Folge. Um diese Lücke zu schließen, leeren sich die weltweiten Lager rasant.
Seit mehreren Jahren fließen gewaltige Mengen aus den Tresoren ab. An der New Yorker COMEX brachen die registrierten Bestände massiv ein. Sie fielen um 75 Prozent auf knapp 80 Millionen Unzen.
Die London Bullion Market Association meldet ebenfalls sinkende Reserven. Dort lagern aktuell rund 27.450 Tonnen Silber. Das entspricht einem Rückgang von 20 Prozent gegenüber den Rekordwerten.
Wandel in der Solarbranche
Auf der Nachfrageseite vollzieht sich parallel ein tiefer struktureller Wandel. Die Photovoltaik-Industrie reduziert ihre Abhängigkeit von dem Edelmetall. Bisher war sie der wichtigste Wachstumstreiber für industrielles Silber. Führende Hersteller wie Longi Green Energy ersetzen das teure Material zunehmend durch Kupfer.
Analysten erwarten einen sinkenden Silberbedarf im Solarsektor. Die Nachfrage dürfte im laufenden Jahr um 19 Prozent fallen. Das entspricht einem Volumen von 151 Millionen Unzen. Neue Technologietrends fangen diesen Einbruch jedoch teilweise auf. Der Ausbau von KI-Infrastruktur stützt die industrielle Basisnachfrage.
Fed-Debüt und Gold-Ratio
Makroökonomisch blickt der Markt heute gespannt auf die US-Notenbank. Kevin Warsh leitet erstmals die Zinssitzung der Federal Reserve. Experten rechnen mit gleichbleibenden Leitzinsen im Korridor von 3,50 bis 3,75 Prozent. Anleger achten besonders auf Signale für künftige Zinssenkungen.
Indes dämpft die offene Straße von Hormus die globalen Inflationserwartungen. Sinkende Energiepreise belasten den Silberpreis kurzfristig. Das Edelmetall verliert an Attraktivität als Inflationsschutz.
Langfristig orientierte Investoren fokussieren sich auf die fundamentale Unterbewertung. Das Gold-Silber-Verhältnis liegt aktuell bei 62. Silber ist damit im Vergleich zu Gold historisch günstig. Fällt das Defizit im Jahresverlauf so hoch aus wie prognostiziert, dürfte der physische Engpass die Kurse stützen.
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