Silber Preis: 53-Prozent-Wahrscheinlichkeit für September-Zinserhöhung
Steigende Ölpreise und wachsende Zinserwartungen belasten Silber stärker als die geopolitischen Spannungen.
Kurz zusammengefasst
- Silber steigt nur verhalten trotz Eskalation
- Ölpreisrally schürt Inflationssorgen
- Fed-Zinserhöhung im September wahrscheinlicher
- Angebotsdefizit bleibt sechstes Jahr bestehen
Krieg im Nahen Osten, steigende Ölpreise, ein klassisches Krisenszenario. Trotzdem tut sich Silber schwer. Der Grund liegt nicht am Konflikt selbst, sondern an dem, was er für die US-Notenbank bedeutet.
Silber stieg am Montag auf 56,77 US-Dollar pro Feinunze. Das entspricht einem Plus von 1,55 Prozent zum Vortag. Angesichts der Eskalation im Nahen Osten ist das eine verhaltene Reaktion.
Iran-Konflikt treibt Ölpreise nach oben
Die Lage im Nahen Osten hat sich über das Wochenende weiter verschärft. Das US-Militär flog nach eigenen Angaben am Sonntag erneute Luftangriffe gegen Iran. Zuvor waren drei amerikanische Soldaten getötet worden. Teheran erklärte, der Waffenstillstand mit den USA sei praktisch zusammengebrochen.
Der Iran meldete zudem die Abfangung mehrerer Schiffe in der Straße von Hormus. Der US-Todeszoll stieg über das Wochenende auf mehr als 15. Zwei der drei getöteten Soldaten starben bei einem iranischen Angriff auf einen US-Luftwaffenstützpunkt in Jordanien.
Diese Entwicklung trifft die Energiemärkte direkt. Die Ölpreise sind bereits um rund 30 Prozent von ihren Julitiefs gestiegen. Genau das erhöht das Risiko einer strafferen Geldpolitik.
Warum steigende Ölpreise Silber bremsen
Der entscheidende Belastungsfaktor für Silber liegt in der veränderten Zinserwartung. Cleveland-Fed-Präsidentin Beth Hammack warnte am Freitag vor anhaltender Inflation. Damit reiht sie sich in eine wachsende Zahl von Fed-Vertretern ein.
Die Märkte haben ihre Erwartungen bereits angepasst. Sie preisen inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 53 Prozent für eine Fed-Zinserhöhung im September ein. Am Vortag lag dieser Wert noch bei 47 Prozent.
Das erklärt das Paradox: Silber gilt als Krisenmetall, profitiert aber kaum von der geopolitischen Zuspitzung. Ein länger andauernder Krieg erhöht die Wahrscheinlichkeit höherer Zinsen. Höhere Zinsen wiederum steigern die Opportunitätskosten fürs Silberhalten — das Metall wirft schließlich keine Zinsen ab.
Der Rückblick zeigt die Nervosität
Der Kursverlauf der vergangenen Tage macht die Anspannung sichtbar. Silber pendelte am Freitag um 55,5 US-Dollar pro Unze. Das war das niedrigste Niveau seit Ende November 2025.
Zuvor drohte dem Markt sogar ein Wochenverlust von mehr als 7 Prozent. Auslöser waren die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, die die Ölpreise nach oben trieben. Gemischte Konjunkturdaten verstärkten die Unsicherheit zusätzlich: Verbraucher- und Erzeugerpreise sanken im Juni, während die Importpreise überraschend anstiegen.
Das Angebotsdefizit bleibt bestehen
Unabhängig von der kurzfristigen Volatilität bleibt der Silbermarkt fundamental angespannt. Der World Silver Survey 2026 bestätigte im April das sechste Angebotsdefizit in Folge. Es liegt bei 46,3 Millionen Unzen — breiter als die Lücke von 40,3 Millionen Unzen im Vorjahr.
Auch das Verhältnis zu Gold hat sich deutlich verschoben. Das Gold-Silber-Verhältnis weitete sich von seinem Mai-Tief nahe 55:1 auf aktuell etwa 69:1 aus. Der Anstieg zeigt: Silber leidet stärker unter der industriellen Wachstumssensitivität als Gold, dessen Nachfrage vor allem aus seiner Rolle als sicherer Hafen kommt.
Die kommende Fed-Sitzung dürfte zum entscheidenden Termin werden. Hält die Notenbank angesichts der Inflationssignale an ihrem Zinspfad fest, bleibt der Gegenwind für Silber bestehen — trotz Krieg, trotz Angebotsdefizit.
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