Silber Preis: Chinas Schwefelsäure-Bann ab Mai
Der Silberpreis steht zwischen anhaltend hohen US-Zinsen und einem drohenden Angebotsschock durch Chinas Exportstopp für Schwefelsäure.
Kurz zusammengefasst
- Fed belässt Leitzins unverändert
- China stoppt Schwefelsäure-Exporte
- Kupferminen als Hauptsilberlieferant bedroht
- Sechstes Jahr mit Nachfrageüberhang
Zinsen bleiben oben, das Angebot wird knapp. Beim Silberpreis prallen aktuell zwei massive Kräfte aufeinander. Die US-Notenbank bremst mit anhaltend hohen Zinsen die Kauflust, während aus China ein struktureller Angebotsschock droht.
Fed hält Zinsen oben
Die US-Notenbank ließ den Leitzins am Mittwoch unverändert. Er verharrt in der Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent. Jerome Powell leitet damit voraussichtlich seine letzte Pressekonferenz, denn sein designierter Nachfolger Kevin Warsh steht bereits in den Startlöchern.
Hohe Energiepreise infolge des Nahostkonflikts heizen die Inflation weiter an. Händler haben Zinssenkungen für das laufende Jahr mittlerweile komplett abgeschrieben. Das drückt auf zinslose Edelmetalle wie Silber.
Chinas Exportstopp trifft Minen
Abseits der Geldpolitik braut sich ein handfestes Versorgungsproblem zusammen. China stoppt ab Mai seine Schwefelsäure-Exporte. Der Bann soll bis Jahresende gelten und trifft die globale Metallindustrie hart.
Der Zusammenhang mit Silber liegt in der Kupferförderung. Rund 70 Prozent des jährlichen Silberausstoßes fallen als Nebenprodukt in Kupferminen an. Diese Betriebe benötigen Schwefelsäure zwingend für ihre Produktion.
Wichtige Importländer wie Chile und Indonesien geraten nun unter Druck. Der Seehandel mit Schwefel leidet bereits unter dem Iran-Krieg. Käufe am Spotmarkt könnten sich um bis zu 60 Prozent verteuern. Die Folge: Große Kupferproduzenten fürchten um ihre Fördermengen im zweiten Halbjahr.
Sechstes Defizitjahr in Folge
Diese Angebotssorgen treffen auf einen ohnehin knappen Markt. Die Silbernachfrage dürfte das Angebot zum sechsten Mal in Folge übersteigen. Allein das physische Investmentgeschäft wächst stark.
Besonders China kauft den Markt physisch leer. Im März importierte das Land 836 Tonnen Silber. Das entspricht fast dem Dreifachen des üblichen Monatsdurchschnitts. An der Shanghai Gold Exchange zahlen Käufer deutliche Aufschläge auf den Weltmarktpreis.
Konsolidierung auf hohem Niveau
Nach dem Rekordhoch von 121,64 US-Dollar im Januar konsolidiert der Silberpreis. Ein starker Dollar und steigende Anleiherenditen lösten zuletzt Gewinnmitnahmen aus. Das Gold-Silber-Ratio liegt aktuell bei einem Wert von 60.
Kurzfristig bleibt die geopolitische Lage der entscheidende Preistreiber. Ein offener Seeweg durch die Straße von Hormuz würde Öl verbilligen. Sinkende Energiepreise dämpfen die Inflationserwartungen. Das würde den Weg für fallende Zinsen ebnen und Silber neuen Auftrieb geben.
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