Der Credit Suisse X-Links Silver Shares Covered Call ETN nutzt die Volatilität des Silbermarktes, um monatliche Erträge für Anleger zu generieren. Durch eine Covered-Call-Strategie auf den iShares Silver Trust erzielt das Papier Prämieneinnahmen, die regelmäßig ausgeschüttet werden. Für den aktuellen Monat wurden nun die konkreten Rahmendaten der anstehenden Zahlung fixiert.
- Ausschüttung: 7,9101 US-Dollar pro Anteil
- Ex-Tag: 20. Februar 2026
- Zahltag: 25. Februar 2026
Volatilität als Ertragsmotor
Die Wertentwicklung des ETN wird maßgeblich von der impliziten Volatilität am Silbermarkt beeinflusst. Da das Produkt Call-Optionen mit einem Basispreis von 106 % des zugrunde liegenden Silberkurses verkauft, profitiert die Strategie vor allem von moderaten Kursanstiegen oder Seitwärtsphasen.
In Phasen hoher Volatilität steigen die Optionsprämien tendenziell an, was zu höheren variablen Ausschüttungen führen kann. Kritisch wird es hingegen bei einer massiven Rally: Steigt der Silberpreis deutlich über die Schwelle von 106 %, wird das Kapitalwachstum des ETN gedeckelt, da die Kursgewinne oberhalb dieses Niveaus fiktiv abgetreten werden.
Struktur und Kreditrisiko
Anleger sollten beachten, dass es sich bei diesem Produkt um eine Exchange Traded Note (ETN) handelt. Im Gegensatz zu einem klassischen ETF ist ein ETN eine unbesicherte Schuldverschreibung der Emittentin UBS AG. Damit unterliegt das Investment dem Bonitätsrisiko der Bank.
Kann die Optionsprämie in einem stagnierenden Marktumfeld tatsächlich einen ausreichenden Puffer gegen leichte Kursverluste bieten? Im Vergleich zu physischen Silber-Investments ist der ETN primär für einkommensfokussierte Portfolios konzipiert und nicht für die reine Spekulation auf den Silberpreis. In seitwärts tendierenden Märkten ermöglicht die Prämie eine Outperformance, während sie in starken Hausse-Phasen hinter dem Spotpreis zurückbleibt.
In der kommenden Woche rückt der Ex-Tag am 20. Februar in den Fokus. Investoren beobachten dabei genau, ob der Silberpreis unter der 106-Prozent-Marke bleibt, um die volle Prämieneinnahme ohne Substanzverlust zu sichern. Die Gutschrift der aktuellen Ausschüttung erfolgt am 25. Februar.
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