Sivers Semiconductors: 319,9 Millionen Aktien nach Doppel-Emission
Zwei Kapitalmaßnahmen binnen Tagen erhöhen Aktienanzahl von Sivers drastisch. Management verpflichtet sich zu Haltefristen, während US-Listing voranschreitet.
Kurz zusammengefasst
- Kreditgeber wandelt 12 Mio. Dollar in Aktien
- Aktienbestand steigt auf fast 320 Millionen
- Management vereinbart Halteperioden bis Juli
- US-Doppel-Listing für 2026/2027 geplant
Halb wertlos in einem Monat. So lässt sich die jüngste Entwicklung bei Sivers Semiconductors zusammenfassen. Am Dienstag fiel die Aktie des schwedischen Photonik- und mmWave-Chipherstellers um 6,68 Prozent auf 3,97 Euro. Der Auslöser: gleich zwei Kapitalmaßnahmen innerhalb weniger Tage, die den Aktienbestand massiv aufgebläht haben.
Kreditgeber wandelt Schuld in Aktien um
Der Kreditgeber Bootstrap Europe IV SCSp hat sein Recht genutzt, eine Wandelanleihe über 12 Millionen Dollar in Aktien umzutauschen. Das Ergebnis: 22.847.044 neue Stammaktien. Bestehende Aktionäre wurden dadurch um rund 6,4 Prozent verwässert.
CFO Heine Thorsgaard verteidigt den Schritt. Er stärke die Bilanz spürbar, so seine Argumentation. Nur wenige Tage später folgte die nächste Maßnahme: Der Vorstand beschloss eine gerichtete Aktienemission über 12.280.701 neue Stammaktien. Das entspricht etwa 700 Millionen schwedischen Kronen bei einem Zeichnungspreis von 57 Kronen je Aktie. Institutionelle Investoren aus Schweden und dem Ausland zeichneten die Emission mehrfach über.
Aktienzahl springt auf fast 320 Millionen
Die Summe beider Transaktionen wirkt dramatisch. Zum 30. Juni 2026 zählte Sivers 319.953.572 ausstehende Stammaktien. Erst die Platzierung im April, dann die Emission im Juni — binnen weniger Monate hat sich die Aktienbasis erheblich vergrößert.
CEO Vickram Vathulya rahmt die Kapitalerhöhung als strategischen Schritt, nicht als Notmaßnahme. Die Mittel sollen proaktive Investitionen in die Fertigungskapazität für Indiumphosphid ermöglichen. Der Grund: Die benötigten Anlagen haben lange Lieferzeiten, ein früher Kapitalzufluss sichert also Vorlaufzeit.
Lock-ups sollen Nerven beruhigen
Um weiteren Verkaufsdruck einzudämmen, haben Management und Aufsichtsrat Halteperioden vereinbart. Die Vorstandsmitglieder Bami Bastani, Karin Raj und Todd Thomson sowie CEO Vathulya und CFO Thorsgaard verpflichten sich, bis zum 16. Juli 2026 keine Aktien zu verkaufen. Übliche Ausnahmen bleiben bestehen.
Nasdaq-Pläne trotz Turbulenzen
Parallel zur Verwässerungswelle treibt Sivers seinen US-Listing-Plan voran. Am 1. Juli wechselte das Unternehmen von der Prüfphase in die konkrete Umsetzung. Ein Doppel-Listing in Stockholm und New York soll zwischen Ende 2026 und Anfang 2027 stehen. Die nötigen Bilanzierungs- und Rechtsarbeiten für die PCAOB-Standards laufen laut Vathulya bereits für die Konzernabschlüsse 2024 und 2025.
Geschäftszahlen bleiben durchwachsen
Das operative Geschäft liefert kein klares Bild. Der Umsatz im ersten Quartal brach um 22 Prozent im Jahresvergleich ein. Das Management nennt Verzögerungen beim US-Verteidigungsbudget und Währungseffekte als Gründe.
Positiver sieht die Auftragslage aus: Die Pipeline ist auf rund 800 Millionen Dollar angewachsen. Ab 2027 erwartet das Unternehmen spürbar höhere Liefervolumen. Auf der Hauptversammlung im Juni billigten die Aktionäre zudem einen sechsstelligen Wandelkredit mit etwa 11 Prozent Zinsen, laufend bis 2029, sowie eine Nulldividende für 2025.
Ausblick
Der Kurs notiert derzeit rund 36 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 6,20 Euro und liegt gut 61 Prozent unter dem Anfang Juni erreichten 52-Wochen-Hoch von 10,23 Euro. Der RSI von 35,4 signalisiert eine überverkaufte Aktie, die annualisierte Volatilität von über 218 Prozent zeigt aber, wie nervös der Markt die Papiere derzeit handelt. Der nächste Zwischenbericht wird für den späteren Sommer erwartet — dann muss das Management seine strategische Erzählung erstmals mit belastbaren Umsatzzahlen unterlegen.
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