Sivers Semiconductors Aktie: Unklarheiten häufen sich?
Sivers Semiconductors plant Kapitalerhöhung über 125 Mio. SEK und strebt Zweitnotierung an der Nasdaq an. Ermittlungen belasten.
Kurz zusammengefasst
- Geplante Aktienemission bringt 125 Mio. SEK
- Zweitnotierung an der Nasdaq in Prüfung
- Ermittlungen wegen möglicher Informationsweitergabe
- Umsatzwachstum bei anhaltenden Verlusten
Sivers Semiconductors steckt mitten in einer entscheidenden Woche. Aktionäre mussten sich heute für die außerordentliche Hauptversammlung am 11. Mai registrieren — und die Agenda hat es in sich.
Kapitalerhöhung soll 125 Millionen Schwedenkronen bringen
Die Hauptversammlung stimmt über eine gerichtete Aktienemission ab. Sivers plant, 8,62 Millionen Aktien zu je 14,50 SEK auszugeben. Das Ziel: rund 125 Millionen SEK vor Kosten einzusammeln. Die Verwässerung liegt laut Unternehmensangaben bei etwa 2,5 Prozent auf vollständig verwässerter Basis.
Drei institutionelle Investoren haben sich bereits committet: DNB Disruptive Opportunities, DNB Nordic Small Cap und Storebrand Sverigefond. CEO Vickram Vathulya sprach von einer „starken, fokussierten Gruppe“. Das frische Kapital soll die Produktentwicklung beschleunigen und die Bilanz stärken.
Die Mittel fließen in zwei Bereiche. Erstens in Photonik-Produkte für KI-Rechenzentren und Lidar. Zweitens in drahtlose Lösungen für Satelliten, 5G und Verteidigung.
Nasdaq-Listing treibt Prüfungsaufwand
Hinter der Kapitalerhöhung steckt ein größeres Ziel. Sivers prüft eine Zweitnotierung an der Nasdaq in New York — bei gleichzeitigem Verbleib des Unternehmenssitzes in Schweden.
Dafür müssen die Abschlüsse der Jahre 2024 und 2025 auf US-PCAOB-Standards umgestellt werden. Dieser Prozess verzögert den Jahresbericht. Sivers erwartet Anpassungen bei der Umsatzrealisierung und der Lagerbewertung, betont aber, dass diese keine wesentlichen Auswirkungen auf die Finanzlage haben.
Der Terminkalender verschiebt sich entsprechend. Der Quartalsbericht für Q1 2026 erscheint am 20. Mai. Die ordentliche Hauptversammlung wurde vom 27. Mai auf den 15. Juni verlegt.
Ermittlungen und eine teure Bewertung
Hinzu kommt ein juristisches Risiko. Die schwedische Wirtschaftskriminalitätsbehörde ermittelt, ob vertrauliche Informationen vor der offiziellen Nasdaq-Ankündigung im April nach außen gedrungen sind. Ein Staatsanwalt prüft den Verdacht auf vorzeitige Weitergabe sensibler Details.
Das Zahlenwerk für 2025 zeigt unterdessen Wachstum bei anhaltenden Verlusten. Der Nettoumsatz stieg um 25 Prozent auf 304,1 Millionen SEK. Das bereinigte EBITDA lag bei minus 10,8 Millionen SEK, der Verlust nach Steuern bei 186,5 Millionen SEK.
Die Bewertung spiegelt hohe Erwartungen wider. Sivers wird mit dem 31-fachen des Umsatzes gehandelt — weit über dem europäischen Branchendurchschnitt von 4,1x und auch über dem Peer-Durchschnitt von 17,5x. Ob KI-Photonik-Fantasie, PCAOB-Compliance und institutionelles Backing diese Prämie rechtfertigen, wird der Q1-Bericht am 20. Mai zumindest teilweise beantworten.
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