SK Hynix Aktie: 52,29 Prozent unter 52-Wochen-Hoch
Trotz Rekordgewinn und milliardenschwerer Investitionen verliert die SK-Hynix-Aktie deutlich an Wert. Analysten streiten über das Kurspotenzial.
Kurz zusammengefasst
- Rekordgewinn verfehlt Markterwartungen
- Kurszielspanne: 2,1 bis 4,7 Millionen Won
- Kioxia-Kontrolle durch Bain-Vehikel
- 38-Milliarden-Dollar-Investition in HBM
SK Hynix bleibt Speicherweltmarktführer bei Hochleistungschips für Künstliche Intelligenz – und trotzdem rutscht die Aktie weiter ab. Der Widerspruch treibt Anleger und Analysten am Dienstag gleichermaßen um: Auf der einen Seite meldet der Konzern Rekordgewinne, sichert sich einen milliardenschweren Kapazitätsausbau und übernimmt faktisch die Kontrolle beim japanischen Speicherhersteller Kioxia.
Auf der anderen Seite hat sich der Kurs binnen 30 Tagen um 22,76 Prozent verbilligt und liegt inzwischen 52,29 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch. Am heutigen Handelstag legt das Papier immerhin leicht um 0,35 Prozent zu.
Kurs unter Druck trotz Rekordzahlen
Der Rücksetzer der vergangenen Wochen fällt in eine Phase, in der SK Hynix im zweiten Quartal 2026 zwar einen Rekordgewinn auswies, die Markterwartungen damit aber verfehlte. Die Kursreaktion fiel entsprechend negativ aus.
Verschärft wurde der Abwärtstrend durch Verkäufe der umsatzstärksten Trader Koreas: Institutionelle Top-Investoren bei Mirae Asset stießen SK-Hynix-Aktien in großem Stil ab, ebenso wie Papiere von Samsung Electronics. Mirae Asset selbst bewertet den Rückgang jedoch als Kaufgelegenheit und nennt ein Kursziel von 2,8 Millionen Won.
Analysten driften auseinander
Wie unsicher der Markt die weitere Richtung einschätzt, zeigt die Spanne der Kursziele koreanischer Broker. Kiwoom Securities senkte sein Ziel für SK Hynix auf 2,1 Millionen Won und kappte zugleich die Prognose für den operativen Gewinn 2027 um 15,6 Prozent auf 221 Billionen Won.
Mirae Asset hält dagegen an seiner Kaufempfehlung fest und sieht deutlich höheres Potenzial. Andere Häuser bewegen sich dazwischen: Die Zielspanne reicht insgesamt von 2,7 bis 4,7 Millionen Won – eine Differenz von rund 2 Millionen Won, die die Unsicherheit über die künftige Preisentwicklung bei Speicherchips widerspiegelt.
Auch an der Nasdaq, wo SK Hynix Anfang Juli mit American Depositary Receipts ihr Debüt gegeben hatte, zeigt sich das Bild gespalten. Die Emission war siebenfach überzeichnet und brachte rund 26,5 Milliarden Dollar ein, der erste Handelstag endete mit einem Plus von 13 Prozent.
Seither hat sich das Papier jedoch mehr als halbiert und notiert nur noch bei 135 bis 140 Dollar gegenüber einem Ausgabepreis von 149 Dollar. Einzelne Analysten trauen der Aktie dennoch Kursziele von bis zu 320 Dollar zu, was nach ihrer Rechnung einem Potenzial von über 160 Prozent entspräche.
Der Anlegerdienst The Motley Fool kürte SK Hynix zuletzt sogar zur stärksten Aktie im KI-Speichersegment, noch vor Micron und SanDisk, und verweist auf einen Marktanteil von 56,4 Prozent bei Hochleistungsspeicherchips (HBM).
Strategischer Zugriff auf Kioxia
Parallel zur Kursschwäche baut SK Hynix seine Position im NAND-Speichermarkt aus. Über ein von Bain Capital kontrolliertes Investmentvehikel wird der Konzern faktisch größter Aktionär beim japanischen Hersteller Kioxia: Die Beteiligungsgesellschaft hält 14,19 Prozent, während Toshiba seinen Anteil auf 14,12 Prozent reduzierte.
Grundlage ist eine 2018 abgeschlossene Investition von umgerechnet rund vier Billionen Won in Wandelanleihen, die SK Hynix nun die Kontrolle über die meisten Stimmrechte in dem Vehikel sichert.
Kioxia selbst sieht darin einen potenziellen Interessenkonflikt; eine vertragliche Vereinbarung untersagt SK Hynix bis 2028, ohne Zustimmung mehr als 15 Prozent der Stimmrechte zu halten. In Kombination mit dem eigenen NAND-Geschäft käme SK Hynix damit auf einen addierten Marktanteil, der jenen von Samsung übertrifft.
Milliardenschwerer Ausbau bei HBM
Untermauert wird die strategische Offensive durch ein genehmigtes Investitionsprogramm von umgerechnet rund 38 Milliarden US-Dollar für den Ausbau der HBM-Fertigung in Südkorea. Die Kapitalausgaben für 2026 sollen laut Planungen um die Hälfte über dem Vorjahresniveau liegen.
Bewertungstechnisch bleibt die Aktie dabei auffällig günstig: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei rund 6,4 und damit deutlich unter dem Durchschnitt vergleichbarer Speicherhersteller von etwa 49,5 bis knapp 60. Ob sich diese Bewertungslücke schließt, dürfte maßgeblich davon abhängen, wie sich das Speicherangebot ab 2028 entwickelt – dem Zeitpunkt, zu dem laut Brancheneinschätzungen die aktuelle Ausbauwelle der großen Hersteller in zusätzliche Kapazitäten mündet.
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