SK Hynix Aktie: Belegschaft fordert 500 Millionen Won
Janus Henderson setzt auf Engpässe bei Speicherchips, während die Belegschaft höhere Wohnungsdarlehen fordert.
Kurz zusammengefasst
- Tech-Fonds plant Aktienzukauf
- DRAM-Angebotslücke erreicht Rekordniveau
- Mitarbeiter fordern bessere Kreditkonditionen
- Rekordgewinne bei hohem Investitionsdruck
Zwei parallele Entwicklungen prägen SK Hynix am 1. Juni: Ein führender Tech-Fonds kündigt öffentlich an, die Aktie zu kaufen. Gleichzeitig beginnen die Tarifverhandlungen 2026 — und die Belegschaft fordert Wohnungskredite auf Samsung-Niveau.
Janus Henderson setzt auf Speicher-Knappheit
Richard Clode, Co-Manager des Janus Henderson Global Technology Leaders Fund, plant den Einstieg bei SK Hynix. Seine These: Die strukturelle Verknappung bei High-Bandwidth-Memory-Chips wird den südkoreanischen Konzern 2026 überproportional profitieren lassen. Mehrjährige Lieferverträge dürften dann zu deutlich höheren Preisen neu verhandelt werden.
Die Prognose basiert auf einem fundamentalen Engpass. Goldman Sachs hob im April seine Schätzung für die DRAM-Angebotslücke 2026 von 3,3 auf 4,9 Prozent an — die schärfste Unterversorgung seit 15 Jahren. Die drei größten Speicherhersteller haben ihre Kapazitäten für dieses Jahr nahezu vollständig ausgebucht. Neue Fabs benötigen vier bis fünf Jahre Bauzeit. Zusätzliche Kapazität wird 2026 praktisch nicht verfügbar sein.
Die Aktie hat seit Jahresbeginn um 249 Prozent zugelegt und markierte am 29. Mai ein neues Allzeithoch bei 2,36 Millionen Won.
Belegschaft fordert Samsung-Konditionen
Während externe Investoren aufstocken, braut sich intern ein Arbeitskampf zusammen. SK Hynix eröffnet in diesem Monat die Lohnrunde 2026. Die Mitarbeiter verlangen Wohnungskredite, die denen bei Samsung Electronics entsprechen — bis zu 500 Millionen Won pro Person.
Samsung hatte seinen Beschäftigten nach fünfmonatigen Verhandlungen Darlehen in dieser Höhe zugesagt. Konditionen: 1,5 Prozent Festzins, Rückzahlung über zehn Jahre oder nach drei Jahren Karenzzeit. SK Hynix bietet bislang denselben Zinssatz, deckelt den Betrag aber bei 100 Millionen Won. Die Rückzahlungsmodalitäten sind weniger flexibel.
Einige Gewerkschaftsvertreter fordern bereits mehr als Samsung: längere Karenzzeit, niedrigerer Zins.
SK Hynix operiert mit mehreren Gewerkschaften. Die Verhandlungen laufen getrennt — technische und Büro-Angestellte unter dem Dach des Korean Confederation of Trade Unions, Vollzeitbeschäftigte in Icheon und Cheongju unter der Federation of Korean Trade Unions. Nachdem SK Hynix 2025 sein Bonussystem grundlegend überarbeitete, dürften sich die diesjährigen Gespräche auf Lohnsteigerungen und Sozialleistungen konzentrieren.
Branchenexperten erwarten Lohnerhöhungen von mindestens 6,2 Prozent — dem Wert, den Samsung akzeptierte.
Bonus-Präzedenz und Talentabwerbung
Der Streit um Wohnungskredite steht nicht isoliert. SK Hynix hatte 2025 die Obergrenze seines Gewinnbeteiligungspools aufgehoben und ihn für ein Jahrzehnt an zehn Prozent des operativen Gewinns gekoppelt. Samsungs Gewerkschaft nutzte dieses Modell als Hebel und erreichte eine Beteiligung von 10,5 Prozent am Gewinn der Chip-Sparte. Als Reaktion führte Samsung das Wohnungskreditprogramm ein.
Der Wettbewerb um Vergütung spiegelt einen breiteren Kampf um Talente. Laut dem südkoreanischen Jobportal JobKorea stiegen die Bewerbungen von Samsung-Halbleiteringenieuren bei SK Hynix im ersten Quartal um rund 35 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Koreanische Medien berichten, dass in den letzten vier Monaten etwa 200 Schlüsselingenieure von Samsung zu SK Hynix gewechselt sind.
Rekordgewinne treffen auf Investitionsdruck
Die Forderungen der Belegschaft stützen sich auf historische Profitabilität. Im ersten Quartal 2026 meldete SK Hynix einen Umsatz von 52,58 Billionen Won — ein Plus von 198 Prozent. Der operative Gewinn kletterte um 405 Prozent auf 37,61 Billionen Won. Die operative Marge erreichte 72 Prozent.
Analysten prognostizieren für 2026 einen operativen Gewinn von über 250 Billionen Won. Das würde Boni in der Speicher-Division vor Steuern auf 600 bis 700 Millionen Won pro Mitarbeiter heben.
Trotz dieser Cashflow-Stärke steht SK Hynix unter massivem Investitionsdruck. Der Konzern hat sich verpflichtet, bis 2030 insgesamt 21,6 Billionen Won in seine erste Fab im neuen Halbleiter-Cluster in Yongin zu investieren. Die Gesamtinvestitionen dürften rund 31 Billionen Won erreichen.
Wie das Management diese konkurrierenden Kapitalansprüche ausbalanciert — Fab-Ausbau gegen Lohnforderungen —, wird die Aktie in den kommenden Monaten prägen. Die Verhandlungen beginnen jetzt.
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