SK Hynix Aktie: Goldman hebt Kursziel auf 3,5 Mio Won
Goldman Sachs setzt auf knappe Speicherchips bis 2028; SK Hynix verlor binnen einer Woche 24 Prozent an Wert.
Kurz zusammengefasst
- Goldman Sachs hebt Zwölfmonatsziel auf 3,5 Millionen Won
- Ausländische Anleger verkauften Aktien für über 5,35 Billionen Won
- Wochenverlust von 24 Prozent bei SK Hynix
- Unternehmen plant Rückkäufe über 40 Billionen Won
Nach einer der schwersten Handelswochen der vergangenen Jahre zeichnet sich an den asiatischen Halbleitermärkten eine deutliche Kluft zwischen nervösen Großanlegern und optimistischen Branchenbeobachtern ab.
Während internationale Fonds in den vergangenen Tagen massiv Kapital aus südkoreanischen Technologieaktien abzogen, hob Goldman Sachs am heutigen Sonntag das 12-Monats-Kursziel für den Speicherchiphersteller SK Hynix auf 3,5 Millionen Won an.
Die US-Investmentbank begründet ihre Kaufempfehlung mit einer anhaltenden Verknappung des weltweiten Speicherangebots, die bis in das Jahr 2028 hineinreichen dürfte.
Die Einstufung erfolgt unmittelbar nach einer Phase außergewöhnlicher Marktturbulenzen. Im koreanischen Leitindex verzeichnete SK Hynix in der zurückliegenden Handelswoche einen Rückschlag von 24 Prozent und beendete den Handel am Freitag bei 1.272.000,00 KRW.
Für den Konzern bedeutete dies den stärksten prozentualen Wochenverlust seit November 2008, auch wenn das Papier seit Jahresanfang mit einem Plus von 96 Prozent weiterhin ein deutliches Wertwachstum aufweist.
Rekordabflüsse internationaler Großanleger
Auslöser der jüngsten Verkaufsfront waren vor allem wachsende Zweifel an der kurzfristigen Rentabilität und Finanzierung milliardenschwerer Investitionen in Rechenzentren für Künstliche Intelligenz. Hinzu kamen Sorgen über das US-Zinsniveau.
Daten der Korea Exchange verdeutlichen das Ausmaß des Rückzugs: Allein in der abgelaufenen Woche stießen ausländische Anleger SK-Hynix-Papiere im Nettowert von über 5,35 Billionen Won ab. Der Auslandsanteil an dem Unternehmen sank dadurch auf 48,85 Prozent und markierte den tiefsten Stand seit Dezember 2021.
Marktbeobachter werten die Reaktionen an den Börsenplätzen jedoch zunehmend als überzogen. Cho Sang-hyun von Hyundai Asset Management bezeichnete den Kursrutsch am Freitag als vorübergehende Überreaktion auf spekulative Ängste vor einer Bewertungsblase bei Künstlicher Intelligenz.
Die fundamentalen Rahmenbedingungen der Chipbranche seien stabil, da langfristige Lieferverträge bei modernem Hochleistungsspeicher (HBM) das Risiko von Überkapazitäten in den Lagern wirksam begrenzen.
Anhaltende Knappheit stützt Margen
Goldman Sachs geht davon aus, dass die Angebotslage bei Standard-DRAM, NAND-Flash sowie HBM im Jahr 2027 noch angespannter ausfallen wird als 2026. Den technologischen Vorsprung der etablierten Speicherproduzenten sieht die Bank kurzfristig nicht in Gefahr. Bis neue Konkurrenzprodukte verlässliche Ausbeuten in der Massenfertigung erreichen und anspruchsvolle Qualifizierungsverfahren bei Industriekunden durchlaufen, dürften noch Jahre vergehen.
Gleichzeitig richten die Marktteilnehmer ihren Blick auf die bevorstehende Veröffentlichung der Quartalsergebnisse. Hana Securities schätzt den operativen Gewinn von SK Hynix für das abgelaufene dritte Quartal auf 7,79 Billionen Won und stellt zusätzliche Ausschüttungen für Aktionäre von mindestens 3 Billionen Won in Aussicht.
Das Unternehmen bekräftigte bereits Pläne, eigene Anteile im Volumen von 40 Billionen Won zurückzukaufen sowie einzuziehen und über die Hälfte des freien Cashflows der Jahre 2025 bis 2027 an die Anteilseigner zurückzuführen.
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