SK Hynix Aktie: JPMorgan hebt auf 3 Millionen Won
Große Investmentbanken erhöhen ihre Kursziele für SK Hynix deutlich. Treiber sind KI-Inferenz-Nachfrage und eine breite Erholung im NAND-Markt.
Kurz zusammengefasst
- Nomura erhöht Kursziel auf 4 Millionen Won
- JPMorgan wechselt Bewertungsmethode zu KGV
- NAND-Preisanstieg von über 40 Prozent erwartet
- Aktie seit Jahresbeginn um 169 Prozent gestiegen
SK Hynix hat sich in wenigen Monaten neu erfunden — zumindest in den Augen der Analysten. Drei große Investmentbanken haben ihre Kursziele zuletzt deutlich angehoben. Der Treiber: nicht nur KI-Speicher, sondern eine breitere Erholung im NAND-Markt.
Nomura sieht strukturellen Superzyklus
Nomura Securities hob das Kursziel Mitte Mai auf 4 Millionen Won an. Die Begründung ist weitreichend: KI-Inferenz-Nachfrage treibe die Speicherbranche in einen strukturellen Superzyklus. Nomura bewertet SK Hynix mit einem Forward-KGV von rund 6x als stark unterbewertet — zum Vergleich: TSMC wird mit etwa 20x gehandelt. Für die Jahre 2026 bis 2028 erwartet das Haus operative Gewinne von 281, 394 und 480 Billionen Won.
JPMorgan folgte am 17. Mai mit einem Kursziel von 3 Millionen Won. Die Bank erhöhte ihre Gewinnprognosen für den Zeitraum 2026 bis 2028 um 9 bis 20 Prozent. Mirae Asset Securities hatte zuvor ein Ziel von 2,7 Millionen Won ausgegeben.
Bewertungsrahmen verschiebt sich
JPMorgan hat seine Bewertungsmethodik für den Sektor grundlegend geändert. Statt des Kurs-Buchwert-Verhältnisses gilt nun das KGV als Maßstab — mit einem Multiplikator von 8x. Der Grund: Langfristlieferverträge zwischen Cloud-Anbietern und Speicherherstellern stabilisieren die Erlöse. Das reduziert die Gewinnvolatilität strukturell.
Kioxia erwartet für das zweite Quartal einen NAND-Preisanstieg von über 40 Prozent. Das stützt die These, dass NAND nach einer langen Schwächephase zum eigenständigen Wachstumstreiber wird.
Starke Rally, aber Risiken am Horizont
Der Kurs spiegelt die Erwartungen wider. Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 169 Prozent zugelegt und liegt aktuell bei 1.819.000 Won — knapp acht Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom 13. Mai. Der RSI von knapp 69 zeigt, dass die Aktie technisch in die Nähe überkaufter Niveaus gerückt ist.
Risiken bleiben. Das Wall Street Journal warnte am 17. Mai vor einer möglichen Blase im KI-Speichermarkt. Schnelle Kapazitätserweiterungen könnten mittelfristig zu Überangebot führen. Hinzu kommt die Volatilität am koreanischen Gesamtmarkt: Der KOSPI brach nach dem Annähern an die 8.000-Punkte-Marke am 15. Mai um mehr als sechs Prozent ein — ausgelöst durch Verkäufe ausländischer Investoren infolge steigender US-Renditen.
Mutterkonzern SK Square erhielt ebenfalls ein höheres Kursziel von 1,3 Millionen Won. SK Square plant, mehr als 30 Prozent seiner Dividendeneinnahmen zwischen 2026 und 2028 für Aktienrückkäufe und -einziehungen einzusetzen. JPMorgan rechnet für SK Hynix selbst mit einem freien Cashflow von rund 240 Billionen Won zwischen 2025 und 2027 — vorausgesetzt, der Preiszyklus hält an. Das ist die entscheidende Bedingung.
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